編按：〈存股追蹤隊〉針對存股族對熱門標的之經營現況疑問，由《Smart智富》月刊記者向經營團隊、法人或存股達人提出詢問，提供讀者第一手的解答。本期追蹤聯發科及微星。
聯發科》
Q：
面對AI人工智慧晶片競爭，聯發科（2454）前景為何？
Ａ：
資深分析師鍾國忠分析》
殖利率接近5%分批布局
聯發科過去營運成長，被視為可長抱的科技股，但近兩年動能明顯趨緩，2022年營收創下5,488億元高點後，撇除2023年半導體庫存調整影響以外，近年大致落在5,400～5,900億元區間，呈現高檔橫盤。2025年前3季營收4,458億元、年增13.6%，受毛利率下滑影響，前3季EPS 51.76元，與去年同期大致持平，成長不如預期。
近年公司每年配息約70～80元，以今年股價推算殖利率約4%。雖不算低，但主要來自股價回檔，而非獲利強勁成長，加上高階晶片尚未出貨放量、低階市場受價格競爭影響，短期獲利受到壓力。
市場對其展望呈現分歧，一派認為先進製程成本上升、產品差異度不足，使得外資下修評等，短期成長受限；另一派則期待ASIC（特殊應用積體電路）、資料中心與AI（人工智慧）相關應用，但2026年起出貨、2027年後才可能放量。