空頭市場的下跌趨勢自1994年底7,228.33點起跌，迄1995年8月的低點4,474.32點，形成簡單波的型態A－B－C（c1－c2－c3－c4－c5），下跌幅度約0.618倍（指數跌幅滿足），但是下跌時間僅10個月（不符合費波南茲數列的13個月，詳見註），時間修正不夠，仍將再修正3個月，到了1995年11月達到4,530.96點；空頭市場的下跌波浪型態滿足、跌幅滿足、修正時間滿足，經驗法則：確認空頭市場結束。
註：費波南茲數列為：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55⋯⋯前兩個數字相加，會等下一個數字。應用在股市，當指數或股價上漲一段時間會遇到轉折，時間也會趨近費波南茲數列，適用於日線圖、週線圖、月線圖。實務上最常出現的是3、5、8、13、21、34、55，例如上漲34 週，則會下跌21 週或13 週，反之亦同。
2.底部區打底完成並進入多頭，計算上漲壓力價位
接下來，就可以觀察空頭市場是否打底完成，準備開始起漲。按照規則，市場由空翻多必須符合2項條件：
條件1：突破下降趨勢壓力線
條件2：形成底部買進型態
觀察1995年8月到1996年4月，大盤形成標準的箱型底，並在1996年4月往上突破箱頂壓力線，確認打底完成，多頭市場即將來臨。根據型態理論的經驗法則，打底的時間超過6個月以上，股價未來將形成「噴出」走勢；反之，做頭時間超過6個月以上，股價未來將形成「崩跌」走勢。本波大盤形成標準的箱型底，且打底時間超過6個月以上（8個月），可以估計未來將形成噴出走勢，此時則可計算股價上漲所面臨的壓力價位。
首先我們運用型態理論箱型底規則──上漲壓力區為箱距（箱頂壓力線－箱底支撐線）的對稱漲幅，先找出箱底平均支撐線為4,502.64點，箱頂平均壓力線為5,237.55點，箱距約735點，因此上漲壓力價位的目標價依序為5,972.55點（5,237.55＋735）、6,707.55點（5,237.55＋735×2），依此類推。最後算出7倍箱距漲幅目標價為1萬382.55點，結果此波大盤的高點為1萬256.10點，可見壓力有效。
同時也可運用黃金分割率B派來計算，在形成箱型底之前，大盤從7,228.33點最低跌到4,474.32點，共計大跌2,754.01點，反彈時，常態會在上漲幅度0.618倍（稱為強勢反彈）時遇到壓力，因此可算出壓力價位6,176.3點，算法為4,474.32點＋〔（7,228.33點－4,474.32點）×0.618〕＝6,176.3點。但由於接下來的大盤漲破了6,176.3點這個壓力價，甚至超越「超強勢反彈」（反彈幅度0.809倍）的壓力價位6,702.31點，代表B派算出的壓力失效。
根據經驗法則，當跌深反彈強度超過「超強勢反彈」，表示多頭漲勢可能突破上一波的起跌點7,228.33點而創下新高。
由於B派失效，我們可運用A派來計算壓力價，以常態上漲幅度1.618倍計算為7,239.45點，強勢上漲幅度1.809倍為8,094.04點。而實際上大盤又繼續突破這個價位，根據經驗法則，突破1.809倍表示超強漲勢，計算目標價（壓力關卡）就必須提高到2倍以上的黃金分割率，可計算出壓力價位為1萬657.83點，最後這波多頭市場高點來到1萬256.10點，壓力有效。隨後無法繼續突破，此波多頭漲勢也宣告結束。本波大盤形成標準的箱型底且打底時間超過8個月，股價果然印證經驗法則形成噴出走勢，股價強勢突破型態理論和黃金分割率的B派和A派的常態目標壓力區。
小檔案_董鍾祥
現為安禾集團顧問團隊副總經理，股市經歷27年。熱衷研究台股技術分析方法，擁有17年教學經驗。曾出版著作《無痛苦學會技術分析全圖解》、《操盤手的指南針》、《股林秘笈線經》、《買進訊號》、《賣出訊號》、《圖解B-Band指標》。
