接著，再進一步觀察股價在2008年就處於高價的中碳，5年後股價上升為141.5 元，比2008年高出59元，還原權值（即把每年的除權息還原之後）的年化報酬率比新保更多，證明股價是否會漲，並非受控於原先股價的高低，而和公司本身的優勢、獲利有關。中碳是中鋼（2002）子公司，因為獨占中鋼資源，因此短期之內產業優勢難以被取代。
▲股本小而美，股價相對容易上揚Q2：像是水泥、石化、航運、營建業這些景氣循環股，適合作為存股標的嗎？
A：可以，但要挑龍頭公司，並盡量買在景氣低點，同時能忍受股價激烈波動。
一般來說，存股族追求的是每年穩定配發的現金股利，但是景氣循環股的特點是，公司的經營狀況和獲利會隨著景氣的榮衰劇烈波動，因此景氣成長和衰退期間兩者的盈餘相差非常大。
由於當年度的每股盈餘（EPS）和年度配發股利兩者之間息息相關，因此股利也會伴隨景氣循環產生波動，一旦景氣處於谷底，營收和獲利大減，配息也會跟著降低。如果自認心臟不夠強的投資人，選股時，也可以避開景氣循環的個股。
舉例來說，塑化龍頭股台塑（1301）， 在2007年景氣處於高峰期時，稅後純益高達478億元，配發的現金股利高達6.7元。然而，當2008年遭逢金融海嘯後，當年度稅後純益瞬間降為197億元，整體衰退幅度高達58.8%，現金股利水準更是下降到1.8元，股價也在半年內腰斬為原先的一半，一直到2010年才恢復2007年時的獲利和股息水準。
▲金融海嘯時，台塑股價在半年內腰斬景氣循環股要買龍頭股的原因，在於龍頭股可能獨占某些產業資源，或是擁有特別技術，經營地位難以受到威脅，加上股票流通性高，因此不需要擔心股票賣不出去。另外，投資人對公司有信心，才敢在股價低檔時緊抱持股，並建立更多部位， 降低整體投資成本。