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    Smart智富密技第65期

    雷浩斯淬煉12年的價值投資法

    買「3好」股 5年賺1桶金

    撰文者:劉 萍2013-05-28
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    雷浩斯表示,他這一套價值投資法,也許滾錢的速度不是最快,但卻很穩健,可兼顧工作、生活和投資。如果,每一年你都能存到10萬元做投資,那麼在5年後,你每一年都會多累積出一筆100萬元!

    不過,基於資金只有10萬元,雷浩斯在一開始會先以波段為主,等累積到第1桶金之後,再將部分資金配置在存股標的。在設定好策略後,他會採取以下的投資流程:

    致勝習慣1》挑ROE、盈餘品質、自由現金流量佳

    雷浩斯強調,不管是波段還是存股,選股的基本原則都一樣,就是財報要有3好,即利潤高、競爭力強、能掌握現金能力,以及負債低。符合此3好的公司,就可列為投資的候選名單。而判斷的依據如下:

    1.近5年平均ROE大於10%

    ROE(股東權益報酬率)指的是公司運用自有資本,能創造出多少獲利。這項指標,是美國股神也是價值投資大師―巴菲特(Warren Buffett)的重要選股依據,只是巴菲特的標準,是必須連續5年ROE大於15%才能進入候選名單。但雷浩斯認為,就台股而言,達到近5年平均ROE大於10%,就是經營穩定的好公司了。

    2.近1年盈餘品質大於50%

    盈餘品質指的是,公司在獲利裡,實際能拿到多少現金,而雷浩斯用以研判的公式和標準是「營業現金流量÷稅後淨利×100%」,只要近1年(近4季)>50%,就符合好公司條件。

    3.近5年自由現金流量大於0

    「自由現金流」是指「營業現金流入-投資現金流出」的結果,意思是這家公司經營本業得到的現金,扣掉用於買設備、買工廠、轉投資等投資用途之後,剩下多少現金。

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