實戰操作1》
3大類股票用不同估價法計算
便宜價、合理價、昂貴價該怎麼算？艾蜜莉一共採取6種估價法：「股價淨值比法」「當期股利法」、「10年平均股利法」、「歷年股價法」、「本益比法」、「股東權益報酬率法」（詳見表1），並將所有股票分為3大類，每一類各自搭配適合的估價法：
定存股》
適用：當期股利法、10年平均股利法
相對安全穩健的定存股，包括電信產業的中華電（2412），保全業的中保（9917）、新保（9925）、藥品製造業的永信（3705），獲利波動小，也能穩定發放股利，適合用股利來估算價格。
「當期股利法」是根據現在買進所能領到的股利，評估目前股價是否便宜。假設現在股價是股利的15倍以下，也就是殖利率達6.66%以上，則為便宜價；股價若是股利的20倍，殖利率為5%，則為合理價。當股價為股利的30倍，殖利率只剩下3.33%，就代表股價太昂貴了。
不過，即使是穩健經營的企業，也會因為景氣變動而賺得更多或更少，若只用當年股利評估還不夠，因此艾蜜莉會把過去10年的股利計算進來，將「當期股利法」與「10年平均股利法」算出的價格平均之後，用來評估定存股價格。
大型原物料景氣循環股》
適用：股價淨值比法
「股價淨值比」（以下簡稱P/B）指的是股價相對於淨值的倍數，淨值就是目前公司的帳面價值。而每個產業的P/B都不太一樣，一般多會以同產業的股票相比較， 或是觀察這家公司歷史P/B的變化，來判斷現在的股價是位於歷史相對高點或低點。
所有產業當中，大型原物料的景氣循環股如航運業、鋼鐵業、水泥業、塑化業、營建業等，深受景氣影響，獲利波動大， 較適合以P/B來評估股價。針對這些股票，艾蜜莉會分別找出歷史最低P/B、平均P/B、最高P/B，乘上最近1季的淨值， 就可以算出目前應有的便宜價、合理價與昂貴價。
不過，艾蜜莉對於投資景氣循環股的態度十分謹慎，例如中鋼（2002）在2013 年8月就進入便宜價，但她認為中鋼的產業趨勢會繼續向下，仍然不打算投資。艾蜜莉提醒，電子業的景氣循環比較短，大約2 年∼3年，而大型原物料的景氣循環很長， 例如台塑（1301）、台化（1326）、是塑化產業，一次循環可能要10年以上，儘管股價不算貴，但因為公司獲利不好，既沒辦法發出好股息，股價也漲不上去；建議在這個產業的景氣還沒回春時，寧可先觀望，免得資金被套好幾年，損失其他更好的賺錢機會。