當標的股的股價大跌，認購權證的價格也會大跌，但是最壞的情況就是賠掉當初購買權證的金額。舉例來說，曼曼以40萬元買進A股票1張，小杰用5萬元買進連結A股票的認購權證。假使2人買進後不幸碰上金融海嘯，A股票一路從400元跌到180元，曼曼如果在180元殺出，1張就賠了22萬元，但是，小杰最多就是賠掉最初投入的5萬元，不會有超額損失。另一方面，如果是融資或期貨買進A股票的投資人就沒這麼幸運了，因為當股價大跌時，投資人就得持續補進保證金，否則就會被斷頭。
Q：權證的價內、價平和價外分別代表什麼意思呢？
當權證具有履約價值時稱作「價內」，因此，對於認購權證來說，當標的股價高於履約價時才稱作價內；對於認售權證來說，當標的股價低於履約價時才是價內，而價平則是標的股價剛好等於權證發行時約定好的履約價。
「價外」代表權證不具有履約價值，因此，對於認購權證來說，當標的股價低於權證的履約價就是價外，如果可以用每股10元的價格買進現股，就不會有人購買用每股12元的價格買進現股的權利；對於認售權證來說，當標的股價高於權證的履約價就是價外（詳見表2）。
Q：權證的交易成本有哪些？
權證的交易成本和買賣現股差不多，手續費一樣是0.1425%，但是，權證的證券交易稅只有現股的1/3，只要0.1%，再加上權證槓桿大，因此在同樣的獲利金額下，權證交易成本會比投資現股來得低。
舉例來說，在獲利金額都是1萬9,500元的情況下，投資台積電（2330）現股的整體交易成本為1,101元，但是，如果投資台積電的認購權證的話，整體交易成本只要132元，足足相差7倍（詳見表3）。
圖解教學》用手機App下單買賣權證