談到成長股投資大師，首先想到的是菲利普．費雪（Philip Fisher）、吉姆．史萊特（Jim Slater）或威廉．爾尼歐（William J. O'Neil）等，鮮少有人提及小湯瑪士．羅威．普萊斯（Thomas Rowe Price, Jr.）。
其中，最主要的原因是因為他很少公開演講、更對無法理解自己想法的人們沒有耐心，因此就算是普萊斯在漫長的投資生涯創造極其優異的績效，也少有人談論這位傳奇的成長股大師。
普萊斯在1930年代首度提出成長股的投資概念，並把他的投資哲學運用在所成立的普信成長股票型基金（T. Rowe Price Growth Stock Fund）上。該基金前10年的績效締造了美國股票型基金史上的最佳績效紀錄。直到今日，普信集團（T. Rowe Price Group）已成為全美最大的資產管理公司之一，管理的總資產超過1兆美元。
在書中，普萊斯提出成長股一個最重要的概念「投資的生命週期法則」，他指出公司經歷的生命週期跟人類的生命週期相似，2種生命週期都有3個重要階段：成長、成熟、衰頹。以人類的生命週期來說，從開始的青少年時期步入成年之後，接著逐漸往老年邁進，每個人都會有健康衰退的風險，保險公司也了解，因此保險公司在收取保費時，老年人保費往往會高出年輕人不少。
相同的道理運用在投資上，普萊斯認為比起成熟階段及衰退階段，投資成長性的公司，長期可獲得較高的報酬。更重點的一點，也是被絕大多數投資人忽略的，就是買進具成長性的股票其實風險更低。
至於如何找出能夠長期成長的公司，根據普萊斯的評價標準，有幾個重要原則：1.企業具備高品格且正直的理念；2.有專業的經營團隊及產品創新能力；3.產業沒有強而有力的競爭對手；4.不受政府的嚴格管制；5.人事費用占成本低，但人員待遇高於市場平均；6.每股收益維持較高的增長率。
雖然是80年前的投資哲學，但很顯然地，上述的選股準則在今日的投資市場依然同樣適用。我認為投資絕對不是繁瑣艱難的數字分析，而是應該以更宏觀的角度，來看待市場的變化，透過學習及經驗不斷累積，進而形成屬於自己的投資哲學。
相較於大多數投資人熱愛存股及短線操作，成長股在台灣不算是一門顯學。但如果你有認真研究過成長股，你會發現買進成長股不但預期報酬率更高，且風險更是比期貨、選擇權、短線當沖等投資方式要低許多，是一種能夠創造高報酬、風險卻相對有限的投資策略。
無論你是成長股的投資人或是過去從未理解過成長股，都可以透過書中普萊斯的人生故事，學到這位被《富比世》（Forbes）讚譽的「巴爾的摩先知」經過時間淬煉的投資智慧！
小檔案＿陳喬泓