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    Smart智富密技第71期

    從生活中找標的,再看PSR找買點

    6步驟篩選 存對成長股

    撰文者:呂郁青2014-05-27
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    查詢歷年股利配發狀況

    里昂很常使用「Yahoo !奇摩股市」(tw.stock.yahoo.com)的資訊來做查詢:

    Step1

    進入「Yahoo !奇摩股市」後,輸入➊欲查詢的個股名稱或股號(此以統一1216 為例)後,選取➋「公司基本資料」。

    Step2

    點選➊「股利政策」,就可看到過去10 年的股利配發狀況。

    而里昂主要會檢視近5年的配息狀況,若都有配息,代表企業在景氣最不好的時候,都有能力真的賺到錢。

    以統一為例,➋過去5年(民國98年至102年),平均每年配息為1.22元,就是非常好的狀況。

    實戰操作5》
    董監與外資持股>30%,公司具前景

    董監持股是看老闆對自家公司的信心, 是很重要的檢驗指標,看老闆是不是真的有心長久經營。有些公司是要上市換現金,有些則真的是為了擴大營運,而需要到公開市場募資。里昂曾經看過一些電子公司一上市,董監持股的比重就剩下不到1 成,他說,「實在很沒有意思。」

    因此,特別是剛上市的公司,里昂會很留意董監持股是否大降。但是成立且上市較久的「資深」公司,董監事有可能會改採境外投資公司的方式持有,所以單看董監事持股比重較不精準,因此里昂會採取折衷的方式,董監持股加上外資持股若超過30%,就符合他的標準,他就會定義為「老闆有心經營」。

    里昂說,剛上市1、2年的「年輕」上市公司可以直接看董監持股,若超過30% 就是很好的公司,董事與監事持股比率愈高,代表董監事看好公司發展,對自家公司前景很有信心,因此還一直持有自家公司股票。

    「資深」上市公司若董監持股超過30%,當然也是好公司,就不需要再往下看外資持股了。不過,資深公司的大股東常會因為個人節稅的操作,改以境外投資公司持有,只看董監持股會失真,此時就可以輔助看外資持股,若董監加外資持股超過30%,也算是好公司。

    查詢董監、外資持股資料

    雖然證券商網站都能查到個股董監持股與外資持股的資料,但部分券商只限定該公司會員登入後使用, 這裡以不需會員即可使用的「群益金融網」(www.capital.com.tw)為例:

    Step1

    進到群益證券首頁後,點選➊「個股報價」項下的➋「主力籌碼」。

    Step2

    接著,➊輸入你欲查詢個股股號,按下查詢鈕後,點進左方➋「董監持股」。

    Step3

    就能看到➊此檔股票所有董事與監事的持股狀況,只要加總各董監事的持股比率,即可知道整體董監事所持有自家公司股票的比率了。

    Step4

    若點選董監持股上方的➊「法人持股」選項,則可看到該公司的➋外資持股比率。

    實戰操作6》
    PSR<1.5,才會考慮買進

    找到標的,確定成長性及董監事也看好的穩定好公司,接著要什麼時候買進呢? 里昂使用的判斷股價「貴俗」指標是市值營收比(PSR)。

    PSR是要表達出投資人投資股票市場願意支付多高的價格來取得一家公司的每元營業額,當PSR過高時,代表投資人可能太過熱中追求這檔股票,費雪建議,要避開PSR 超過1.5的股票,PSR超過3則絕對不要去碰。PSR高,常常是因為股價上漲太快,最好是積極尋找PSR值為0.75或更低的公司股票,且要抱牢一段長時間,才能賺錢。

    里昂實際操作則會以低於1.5為標準, 低於1.5才會考慮買進,高於1.5則不會加碼,至於是否賣出,要看當時是否有更好的股票標的,若有更好的標的,才會賣出換股,但若PSR高於3,則會毫不考慮地賣出。

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