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    Smart智富密技第71期

    從生活中找標的,再看PSR找買點

    6步驟篩選 存對成長股

    撰文者:呂郁青2014-05-27
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    查詢3關鍵數字,算出PSR

    里昂去年發現民生品牌中的佳格(1227)、信義房屋(9940)配股也很高,配息也符合里昂5年平均超過1元的水準,但里昂卻沒有買進佳格,最主要就是佳格股價上漲,導致PSR偏高。而PSR怎麼算?

    市值營收比(PSR) = 股價/每股營收=(股價×總股數)/營收 = 總市值/營收

    從上面公式可以知道,只要有股價與每股營收就可以算出來PSR,不過,每股營收的資料較不普及,里昂建議,可以從「Goodinfo!台灣股市資訊網」(www.goodinfo.tw/StockInfo/)直接找出總股數、營收與股價3個關鍵數字,就可以算出PSR。步驟如下:

    Step1

    進入首頁後,先輸入➊個股名稱或代號(此以雄獅2731為例),按下「查詢」後,左下方就會出現「公司基本資料」, 由於資本額=公司總發行股數×10元面額,所以將➋資本額除以10元面額,就是總股數。

    以雄獅為例,7億元的資本額,總股數就是0.7億元(7億÷10元),乘上5月9日收盤股價112元,可以算出雄獅總市值為78 億4,000萬元。

    Step2

    接下來,將總市值除以營收,才是PSR。而營收可在該頁面的右下方➊「近期營收狀況」中找到(抑或到「基本分析」→「營收狀況」中查詢)。

    由於去年一整年的營收數字最好收集, 里昂在上半年最常用的仍是個股去年總營收,若進入下半年,里昂就會用上半年營收與成長率約略估算今年全年的營收。

    由此可知PSR為0.49(78億4,000萬元÷159億元)。

    由於以上6項條件是動態變化,里昂會以每年實際公布的數據作為進出的依據, 但仍然會觀察每季財報,以預估全年可能的變化,例如,月營收由成長轉為持續大幅度衰退,有可能使得年營收成長率降為5%,或是股價漲太多,使得市值營收比高於1.5,里昂就可能提前準備出場(詳見〈散戶贏家里昂3〉)。

    「養股要有耐心」,依里昂過去養成長股的經驗,一檔股票至少要養個3∼5年,才會看到成長的威力,就如同價值投資之父葛拉漢(Benjamin Graham)所說的, 「只要低於3年都算是投機。」不過,長期持有股票的稅負似乎愈來愈重,除了前幾年新增超過5,000元的股利需繳交健保補充費2%,目前正在研議將配股的可扣抵稅額減半,里昂說,他可能會考慮在加碼時,將資金轉加到F-中租,由於F類股的股利屬於海外所得,所以不需要負擔2%的健保補充費,至少減少部分稅負壓力。

    【從生活中找優質養股標的】

    里昂找股都是從自己喜愛的商品找起,例如,愛喝茶裏王讓他買到統一(1216),出國旅行社就是雄獅(2731),最愛吃的是王品台塑牛排、藝奇等餐廳,讓他找到王品(2727)這檔食品股的股王。

    不過,隨著里昂的資金不斷成長,台股的品牌實在有限,里昂也將投資眼光放到海外,去中國旅遊看到老壇酸菜牛肉麵大熱賣,他也從香港股市找到統一中控(0220.HK),看到女朋友愛買知名內衣品牌-維多利亞的秘密(LB),也將這檔在美國掛牌的股票納入他的「養股」標的。

    里昂每一年都花20多萬元在好市多,他發揮從生活中找到好股票的精神,前幾年本來要買美股中的好市多(COST),但掛單的價格太低,只差幾毛沒成交,就錯過了買點,讓他非常懊悔。

    目前,里昂資產有1/3在海外,包括美股的維多利亞的秘密、港股統一中控、歐舒丹(0973. HK)等,近期,他也開始研究中國A股的好股票。

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