印度週一（7/6）宣佈新一年度（2009/4-2010/3）財政預算案，財政部長Pranab Mukherjee表示，財政赤字將擴大，占GDP比重恐攀升至6.8%，由於該數字是1994年以來的新高，引發市場賣壓，印度股匯市同步下挫，大盤指數終場下跌5.83%，收在14043.40點，創3月底以來最大跌幅；印度盧比兌美元也貶值1.3%。

匯豐金磚動力基金經理人表示，其實印度股市因為預算案公布而下跌並非新鮮事，而這次的股市修正也在預期之中。統計自1991以來至今，在印度預算案公布前的1個月，印股出現正報酬與負報酬的機率各半，而在預算案公布後的1個月，由於預算案優於預期的比例偏低，指數平均報酬率為-2.1%，正報酬機率僅22.2%。

雨量與經濟表現串連，短線震盪可能性高

綜觀盤面現況，經理人指出，市場憂心赤字擴大恐導致印度信評被調降，加上印股選後大漲，近期則欠缺明顯利多激勵，無法為市場提供有力支撐，也讓財政赤字的負面影響成為市場關注焦點。週一印股重挫主因獲利了結壓力所致，加上7月是印度雨季高峰，也為經濟埋下不確定因子，預期印股近期震盪整理的可能性極高。

經理人表示，雨季向來是影響印度經濟的重要變數，歷史經驗顯示，雨量與經濟表現有明顯關係；而截至目前為止，累積雨量仍低於歷史平均，儘管農業部門佔印度GDP的重要程度大不如前（目前約占15%），但廣大農村人口的收入與消費能力仍受雨量影響。因此，雨量表現勢將影響市場對印度GDP的預估，也將是後續觀察的重要指標。

金磚之光！印度有望成為全球經濟成長最快國家

值得注意的是，雖然印股短線面臨整理壓力，但，新政府未來仍有利多可期，例如對公共建設的投資可能擴大、可望提高外資投資印度保險業的上限，降低政府對銀行持股等，都可望吸引外資流入。

惟就中期來看，世界銀行最新預估，中國與印度是今年少數經濟可望維持正成長的國家，印度的GDP成長率也從3月份估計的4.1%，進一步調高到6月份的5.1%，主要來自於龐大的內需動能支撐。世銀甚至認為，2010年印度GDP成長率更可能高達8%，一舉成為全球經濟成長最快速的國家，而印度股市的多頭題材亦可望持續發酵。