基金績效回顧

中國市場展望

●寬鬆資金、基建投資擴張，為上半年經濟成長要素

‧中國6月份新增貸款再次放量上衝： 6月新增貸款額達1.5兆人民幣，使上半年規模升至7.37兆元，以因應來自政府基建投資、住房貸款之需求。6月M1與M2年率分別達24.8%與28.5%，整體資金狀況已來到1997年以來最寬鬆水位。

‧基建投資拉動上半年經濟成長：寬鬆資金環境加上政府基建投資推動下，固定資產投資加速上揚，1-6月固定資產投資同比成長33.6% (YoY) ，基建投資成長57.4%，與基建相關行業如鐵路投資成長126.5%、道路運輸投資成長54.7%。另外，房地產投資也見增加，上半年成長9.9%。

●「房地產投資」會是下半年與2010年拉動中國經濟成長重要動力

‧房屋成交量持續回暖：1-5月全國商品房銷售面積同比成長25.5%，銷售額同比增長45.3%