目前配置較低主因：太陽能產業今年仍面臨供過於求的挑戰，獲利短期內不易提升

貝萊德新能源基金截至六月底為止，配置約8%於太陽能產業，較過去曾經配置超過20%的情況大幅調低，比重也相對風力(約42%)為低，調整配置的原因如下：
太陽能產業仍處於供過於求的狀態

＊供給面─由於台灣與中國的廠商仍持續於2009年擴張產能，因此，德意志銀行預估2009年太陽能產業仍面臨約28%的過量供給，過剩的產能仍有待市場機制來調。

＊需求面─根據Citi最近一次對北美及歐洲的太陽能裝置商所進行的調查顯示，多數裝置商對目前融資環境較上季樂觀，也認為2009年下半年需求將持續回溫，若實質需求提升較預期為高，將有利吸收過剩的產能並改善太陽能類股上半年獲利不佳的情況。

＊ 價格面─由於供過於求，2009年第一季以最終端的太陽能電池模組為例，價格較2008年第四季下滑約25%(圖一)，而今年第二季雖然需求開始止穩，但是目前市場仍預估電池模組價格仍將下滑約15-20%，終端商品的價格下滑將對整體產業的獲利造成影響，尤其以最下游的電池模組商所受衝擊最大。

回升的關鍵：持續推出的新能源補助政策

今年第二季包含中國、美國、澳洲、希臘以及台灣均推出或延長太陽能補助方案，其中以中國首次針對太陽能推出的補助方案最受注目，主要的原因在於此政策顯示新能源正式成為中國能源政策的一環，中國龐大的電力需求將使其可能成為全球最大的太陽能市場，成長潛力不言可喻。此外，中國目前正計劃推動太陽能電力回購的措施並於全國100個主要城市補助屋頂太陽能板的裝設，若這些政策提早推行，將刺激需求，有利太陽能類股的獲利。

定期定額佈局新能源，參與下一個明星產業的崛起

以長期趨勢而言，當全球經濟回復增長，能源將是維繫經濟成長最重要的商品，而能源的供給與來源也將再度成為市場關注的焦點。傳統能源對氣候變遷的影響以及氣候變遷所帶來的負面的效應，將使傳統能源的成長受到大幅度的限制，取而代之的將是新能源產業的全面發展。此外，由於新能源產業仍處於初期發展階段，子產業的變化較大，投資人可經由貝萊德新能源基金具彈性的操作策略，捕捉不同時期新能源各子產業的成長，建議投資人可按照自身風險承受度，適度以定期定額的方式，以貝萊德新能源基金持續參與新能源產業的成長。

於2008年4月28日，美林國際投資基金已更名為貝萊德全球基金。在上述日期前，本文舉例之基金名稱為美林世界能源基金。貝萊德世界能源基金乃貝萊德全球基金-世界能源基金之簡稱。貝萊德證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話 (02)23261600。(95)金管顧新字第(088)號。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之個股僅供說明之用，不代表任何金融商品之推介或建議。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。以上資料包含第三人提供或發行，僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用，非供一般投資大眾使用，未經同意不得複製、引用或轉寄。