東協投資環境正處在“最佳甜蜜點”(Sweet Spot)！

第二季以來東協經濟進入「柳暗花明」階段，新加坡第二季GDP較前一季的年化成長率達20.4%，政府把今年GDP預估值由-6% ~ -9%上調至-4%~-6%，泰國企業信心大幅回升，印尼消費信心也已經回到金融風暴之前水準，景氣氛圍明顯轉變，隨著政府財政刺激方案效益展現，市場利率與通膨維持低檔，我們認為現階段東協投資環境正處於“最佳甜蜜點”！

就股市面，內資是第二季東協股市漲勢主要推手，尤其是印尼、泰國等市場，外資今年以來參與相當有限；不過，最近外資回流動作似有擴大跡象，下半年回流幅度可望進一步擴大。不過，隨經濟基本面改善，股市價值面回到歷史平均水準，未來企業獲利仍否持續超越市場預期，將是影響資金進場的關鍵。以下是個別市場重點評論：

●新加坡經濟政策效益浮現，房市動能大幅回升

政府投入234億(估計佔2009年GDP9.8%)強化就業、信貸與建設，國內失業率維持低於4%，大幅優於過去經濟衰退期間水準，加上全球景氣惡化壓力降低，經濟觸底跡象浮現，除了製造業景氣出現改善，房地產交投動能也大幅回升。

新加坡第二季住宅成交量較第一季大幅成長124%，主要來自換屋需求，凸顯金融風暴對民間財富衝擊有限，估計新加坡民間淨資產(資產減去負債)達9420億新幣，為GDP的3.6倍，在低利率環境下，刺激購屋實質需求。