台股市場展望

台股資金動能一直為投資人關注的焦點之一，從六月份的數字來看，貨幣供給年增率M1B與M2來到2004年下半年以來的高峰，黃金交叉的狀況仍持續；此外，證券劃撥帳戶餘額亦連續兩個月超過一兆台幣，顯示巿場不僅資金充沛，且已在場邊待命，隨時可以進場。

那資金在等什麼？主要就是兩岸經濟合作的進程，也是我們建議投資人未來觀察台股的重要因子。只要兩岸經濟合作方向不變，台股就有上檔空間可以期待，而下檔的保護則來自於逐步改善的總經面與產業面。因此，在下檔有保護、上檔可期待下，若遇拉回皆可為逢低佈局契機，而大跌大買、小跌小買則為建議的佈局方式。

基金佈局方向：電子為主、金融傳產為輔，掌握類股輪動契機

●電子為主，傳產、金融為輔：統計至7月底止，基金持股96.8%(-0.2%)，其中電子類股58.7%(+4.5%)，傳產類股21.9%(-0.1%)，金融股16.2%(-4.7%)，基金持股微幅調整，但仍維持高持股，以掌握台股下半年漲升契機，同時減持金融，轉進電子，以掌握類股輪動。(括號為與前一月持股差距)

●選股原則：電子股在第二季財報及第三季展望上預期有不錯的結果，因此基金予以增持，而金融股因MoU題材暫時退燒而暫時減持以對，傳產股則以換股為主。