Q:近期全世界利息連番降(包括台灣),我只想找一檔有穩當收益的基金,最近看報紙都說REITs基金=收租金=穩穩賺,真的是這樣嗎?我對這種新的基金,還是很不懂,朋友介紹一檔REITs是元大全球不動產證券化基金,不知道還要再留意哪些訊息?是否像房東收租金一樣保守穩健? (網友 玉如)
A:其實REITs(不動產投資信託基金)對於國內投資人而言並不陌生,過去投信業者發行過不少檔基金,大多是訴求商辦市場收租金,相對保守;但國外的REITs範圍則廣泛許多,涵蓋倉儲、醫院、校舍、商辦等。以產品來說,商辦易受景氣的影響(景氣不好,公司倒閉,有可能讓商辦出租率下降),但醫院、學校則較不會受景氣衝擊。
一般人認為REITs只是收租金,感覺收益穩定,但由過去的數據觀察,其實波動頗大,不輸股票型基金。以MSCI的REITs指數跟不動產指數來看,2008年金融海嘯,REITs跌幅超過45%,而不動產指數跌幅也有49%;2009年市場開始反轉,REITs上漲超過27%,不動產指數也上漲逾35%,這樣的波動並非一般人認為的穩健保守。我想,你朋友推薦這檔基金,主要是著眼在日本市場。因為在區域配置上,一般全球型的基金通常以投資於歐美市場比重居多,但這檔是日本的比重較高(截至今年2月底,投資日本比重為48.6%),主要原因是日本的QE政策,是藉由QE資金購買REITs,進而拉抬日本房產。看得出來,基金經理人掌握了日本政策面的消息,讓這檔基金表現不弱。
整體來說,REITs近期表現不錯,主因自然是REITs跟不動產的關聯。觀察當前的環境,歐洲負利率,台灣也接連降息,而低利率環境對於房地產是有助力的。後續還要觀察的重點有2:1.區域房地產基期;2.低利政策的持續性,整體來說,日本、歐洲降息,對REITs相對有利。