3.勞保年金
           

若一次領可領200萬3,999元，若分期領可領1萬9,597元/月，未達退休年齡只能領1萬5,677元/月（未達退休年齡，提前5年只能領80%）。

列出收入損益後，實際上已經可以看出問題所在：
原來問題不是勞保年金一次領或分期領，真正的問題是：股息收入不足以支撐借出保單的利息！

第二步》將現金流入與流出分別對應在表格上
首先所有收支必須獨立檢視，不該混為一談。保單的40萬收入、勞保年金，都是本來無論如何都會有的收入，但從保單借錢買股票，早晚也都需要清償。問題是借錢買股票是否划算？       

把保單和股票的現金流列出來：如果這筆投資繼續下去，每年會虧17萬5,000元！這是一筆可觀的現金流出，代表股票的每年的股息殖利率，並不足以支付高昂的利息！

再看看這筆資產部分：這筆投資賺到了54萬元的價差！     

總結來說，這筆投資賠了利息，但賺到了價差，到底是好事還是壞事呢？

投資理財要避免「負現金流」！
當虧損是確定、獲利不確定時，時間就是你的敵人！
根據現金流判斷，我認為這筆投資作為長期投資並不是好事！因為獲利54萬是不確定的，獲利還不到10%，只要股市有一點較大的回檔，就會回吐很大的利潤。但每年虧損17萬是很確定的事，虧損要減少很難！這時時間就是最大的敵人，時間愈久賺錢就愈困難。很有可能還沒等到獲利，你就認賠出場了。

保持獲利確定，損失不確定，時間就是你的朋友！
例如：假設一項股票殖利率固定有5%，透過房屋抵押貸款，利率較低僅要2%，貸出500萬元。每年股利收入25萬元，貸款利息支出10萬元，因此確定的收入是每年15萬元。

當然這筆投資也有風險，一是投資可能會有虧損，二是股票每年的報酬率可能會有變化，也許會變少，但只要選擇的股票夠穩定，只要股票不賣，這筆15萬收入就是每年穩定取得。