「買進股價20元，1年後配息2元，持有成本就降為18元，2年後就降成16元……。」
「這些股票已經持有很多年，早已經是零成本了！」

常常聽一些長線投資的朋友，提到這個靠著領股息「降低成本」的說法時，甚至降到「零成本」，仔細想想，心裡總是有一些怪異的感覺。

這世界上真的有零成本的股票嗎？當然沒這種東西！但為什麼投資人會誤以為投資能「降低成本」或「零成本」？背後有3個長期投資最常見的迷思：

迷思1》覺得領股息可以降低成本？
那是因為忽視了「時間」的成本！
舉個簡單的例子就能理解了。想像一下，假設有一個人正在和你推銷銀行定存，他的話術是這麼說：「你如果存款100萬，每年利息1%，不考慮複利，50年之後你的持有成本就變成50萬，100年之後妳持有100萬存款的成本就變成 0元了！」

同樣零成本，但聽起來一點也不令人興奮，而且有點詭異對吧。至少100年實在太久了！投資股票也是一樣，不是只考慮領了多少錢，等待的時間也是一種成本！每年看似成本都在降低，事實是，同樣的時間和金錢，也許投資在其他標的上成效會更好！

迷思2》靠配股、配息賺錢？
股息都是從本金配發，實際上你的資產並沒有增加！
「定存股」是最近很熱門的概念，給人的感覺就像每年穩定領利息，但事實上銀行定存和股票，本質上仍有很大的不同。

銀行發利息時，並不會影響本金，而是額外的作配息。但股票發股息時，是從你的本金（公司資產）拿錢出來發給你自己，所以你的資產只是從公司的口袋，換到自己的口袋，到頭來都還是你自己的錢，只有當填權息時，利息才算真正的入帳。

既然資產沒有增加，那股息自然也沒有真正的入帳，持有成本自然也不會降低。若一檔股票填權息很困難，代表企業沒有持續在成長！而長期無法成長的企業，最後通常一致的走向衰退。延伸閱讀：什麼是除權息、填權息？

迷思3》零成本很安全？
消極的心態投資，小心賺了股息、賠了價差！
長期投資最常遇到的問題就是，等待獲利的時間真的很漫長，即使判斷發生錯誤，很難立即的發現。

投資過程如果想降低風險，最簡單的方法就是買在便宜的價格，或是選擇高配息的股票，利用逐年的配息，先回收部分的資金降低風險，所以高配息、高殖利率的公司，風險看起來相對較低。

談到高配息、高殖利率，台灣人都眼睛一亮。但投資不是只考慮風險，也同時要考慮獲利能力！否則放定存就好，因為風險最低。

會有降低成本、零成本的心態，是因為對投資採取一個十分保守的觀點，認為只要不賠就好。「反正已經持有很多年，都已經零成本了，就擺著領股息啊。」抱著這種消極的心態投資，很可能賺到股息，卻賠掉價差，甚至有可能某天連股息都領不到。白白浪費掉的時間，不也是一種「套牢」嗎？延伸閱讀：買進之後，如何精明的賣出？

快速結論》
1.不要迷思領股息可以降低成本的想法，因為你也付出了等待時間。
2.股票配息的概念和銀行定存不同，股票配息的錢實際上是來自你的本金。
3.即使已經靠領股息拿回成本，股價下跌時也不該消極的放任它跌。

本文經授權轉載自Mr.Market市場先生—投資理財入門
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小檔案＿Mr.Market 市場先生

本名許繼元（Jam），畢業於台大土木所，22歲開始接觸投資理財，有6年期貨程式交易經驗，目前在軟體業從事財金軟體的研發工作。用下班閒暇時間研究投資理財，在部落格上分享學投資歷程與心得。

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