人是不理性的動物，會過度樂觀，也會過度悲觀。股市就如同人心，因此股價會不時地超漲或超跌，但這些股價長期來說終將回歸其應有的價格。在股價低於價值時，買入；股價高於價值時，賣出，這就是價值型投資。

著名的《大賣空》（註）真實主角Michael Burry投資的核心理念，就是尋找被低估的便宜股票，而非去預測充滿不確定性的股市。

註：2015年美國劇情片，改編自同名小說。

而價值股，就是股價相對公司價值（我們常以一間企業未來現金流量的折現值去衡量其價值）被低估的股票，也就是所謂「便宜」的股票。

相對於成長股，價值股的收益成長較慢，但會發放高股息；一般投資人對價值股未來獲利能力並不樂觀，籌資方式多倚賴貸款，所以其表現深受殖利率影響：若聯準會升息，銀行樂於放款，利於價值股籌資擴展，表現會優於從資本市場籌資的成長股，反之則劣於成長股。

不少投資人看到股價一直跌的股票就想進場，以為買低就是獲利，但卻沒有想過這樣「便宜」的股票背後的意義，可能同時代表公司基本面的衰退。所以在判斷標的是否確為價值股時，還需要考慮其流動性、走勢穩定性，加上營收、每股盈餘的成長波動。如果股價便宜，基本面的表現也很不錯，那就要抓準時機進場囉！

本文經授權轉載自美股狙擊手
臉書粉絲專頁，請按此

小檔案＿美股狙擊手

美股狙擊手，一步步為你洞悉美股大局！提供的免費的美股資訊，包含有：存貨週轉天數儀表板關鍵分析、產業營業利益趨勢掌握、美股分析、個股介紹、各類專欄。

延伸閱讀
▶他靠價值投資冷門股賺進8位數身價！年領50萬物理博士：自以為投資的投機是最危險的
▶別人恐懼我貪婪》撿便宜時刻到！快學巴菲特「價值投資」核心6招，找出「被低估的好股」