與台灣50（0050）比較：領先7.18%
2018年7月6日當日，台灣50（0050）的收盤價為80.95元，假設在7月6日以收盤價買進一張0050，加計手續費（千分之1.425）115元，總成本為8萬1,065元，0050於2018年7月3日與2019年1月22日，分別配發0.7元及2.3元的股利，因此在持股期間，合計每股可領取到3元的現金股利，截至2019年4月2日的收盤價為80.15元，帳面報酬率為＋2.57%［（80,150-81,065）＋3,000］／81,065＝＋2.57%。
截至2019年4月2日收盤，雪球股投資組合績效領先0050共7.18%（9.75%－2.57%）。

投資組合績效成長最大功臣》敦陽科（2480）
瀏覽上述的績效表，敦陽科（2480）明顯領先其他檔股票，帳面報酬率達49.78%，筆者原先對這此策略的期待，主要是求「投資組合抗跌、穩定領息」而已，因此敦陽科（2480）在3月份突然飛漲不停，說實話是出乎意料之外。

據國內法人出具的研究報告，敦陽科（2480）的股票利多因子包括：
1.高現金股利值得期待。
2.因應「洗錢防制法」，許多金融機構軟、硬體設備需求增長。
3.中華電（2412）的「5G光纖骨幹網路系統」基礎建設需求。
據籌碼K線的資料，3月份共有2間法人出具報告，分別給予52元及63元的目標價。

於2018年9月7日的文章中，筆者曾提及「長線績優企業選股邏輯」，當中有明確指出：偏好下游客戶產業分散的公司，筆者並非指公司營收來源集中於下游的一兩間大客戶，其股價表現必然會不好，但「長線績優雪球股」追求的應是EPS穩定、股利及殖利率也穩定，像敦陽科（2480）下游客戶遍布於金融業、教育單位、政府單位、半導體製造業等，服務超過1,600家客戶，較不易受單一產業逆風影響，此種特質的公司，應較適合成為「雪球股被動投資策略」的成分股。

抱得住波段的關鍵》被動投資採「定期換股」機制
首先我們來談談有關交易心態的部分，若將「太早將飆股脫手、少賺錢的懊悔感」，與「買進後看持股下跌，被迫停損的痛苦感」兩者相比，「被迫停損的痛苦感」會比較大。因此，人們容易急於將帳面上有獲利持股出掉，但帳面上賠錢的個股，常常會寄望它能到成本區而不願停損出場，因為「漲時抱不住股，跌時捨不得停損」可能獲利出場時僅賺幾百元，但一旦虧損幅度卻是上萬元，這樣長期交易下來，恐怕很難累積到獲利。

而被動投資因為是採「定期換股」機制，雖然是很簡單的作法，但只要遵守紀律，也讓我們能抱得住潛力飆股，而到換股日時，要如何將獲利適時鎖住？屆時於換股日（2019.05.30）之後的追蹤文，筆者會介紹「再平衡」的概念。

快速結論》
筆者起初執行雪球股被動投資策略時，主要是抱持實驗性的精神，但經過數個月下來的追蹤，證實這個策略頗適合無法盯盤、且偏好每年領股息的投資人，最後，與讀者分享被動型投資之父約翰．柏格（John Bogle）所撰「共同基金必勝法則（上）」，書裡的幾個投資原則，來作為本文的結尾：
1.你必須投資。
2.時間是你的朋友。
3.衝動是你的敵人。
4.基本的算術有用。
5.堅持簡單。
6.堅持到底。

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar

小檔案＿翁祥維

出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。

延伸閱讀
▶真的能靠存0050退休嗎？精算給你看！最多年賺8%，最少也有5%
▶7檔長線績優存股名單》毛利、營利和稅後淨利率攀升＋股利穩定