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7檔長線績優存股名單》毛利、營利和稅後淨利率攀升＋股利穩定
撰文者：蔡誠圃 更新日期：2019-04-04
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完整學習3項評估指標》掌握每年出現4次的剽悍股
學習完毛利率，你看得到產品的利潤，卻看不到員工薪資、廣告等營業費用，所以還要檢查營益率，去看看本業在成本控管上是否也屬穩定，接著我們要瞭解的就是稅後淨利率，也就是我們常看到的「稅後純益率」，會連續寫下這3個評估指標，是因為報紙上你常會在季報（05.15、08.14、11.14之前）、年報（03.31之前）等財報公布時期聽見3率3升股，指的就是毛利率、營益率、淨利率3項指標都比上一期好的個股。
稅後淨利率愈高，表示公司最終獲利能力愈好
首先，在提到稅後淨利率之前，我們得先瞭解稅前淨利，它的公式是：營業利益＋業外收益－業外損失，而稅後淨利的公式就是再扣掉所得稅：稅前淨利－所得稅，最後可以得出稅後淨利率的公式是：（營業利益＋業外收益－業外損失－所得稅）／營收，因為淨利率代表著公司最終的獲利能力，數值愈高表示公司的獲利能力愈強。
3率公式
透過淨利率可以檢視：業外損益
公式中可以看到，淨利率可以更進一步去檢視業外收益與業外損失，在這邊對於「業外損益」可以用副業的概念作理解，就是本業之外的賺賠，這種通常分為2種，一種是持續性的，一種是一次性的。
一般來說，持續性業外損益不常出現，所以在確定業外損益是持續的情況，並且表現穩定、不為負值，不會影響到本業就不會特別需要擔心，在存股上比較需要透過淨利率去審視的是一次性的業外損益。
持續性業外損益有助EPS，留意一次性的業外損益
回顧一下EPS的公式是：稅後淨利／流通在外的普通股加權股數。而剛剛瞭解稅後淨利是有包含了業外收益、業外損失，所以持續性的業外損益對EPS確實有幫助，但一次性的業外損益就值得留意了。
光明參與宏州私募案，淨利率飆高至79.9%
像是光明（4420）在2015.Q2時，因為參與宏州私募案，認列廉價購買利益大約6,963萬，讓稅後淨利爆升至7,549萬，稅後淨利率飆高至79.9%，連帶挹注Q2的EPS達2.56元，由於這是一次性收益，從毛利率、營益率並未跟著上揚就可以看出端倪。而後續在獲利未能延續的情況下，股價激情過後也就跟著回落，所以若出現這種一次性的業外收益導致後續股價飆高的行情，可以適時運用技術面部分獲利了結出場。
適時運用技術面獲利了結
資料來源：籌碼K線
資產處分更應留意：後續3率是否止跌
同理，在長線存股時，因為持有的時間較長，若因一次性的業外損失導致股價下跌，但毛利率、營益率並未出現衰退，就可以考慮伺機分批進場，以更便宜的價格持有，只是如果出現資產處分，就應該特別留意。
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