(2008/8/18)自2008年初以來，全球投資市場在美國次級房貸與通貨膨脹壓力下，操作難度明顯升高，投資人不難發現，當市場一有風吹草動，馬上就可能面臨資金撤離、股市急殺的窘境。在這種情況下，平衡基金則適時發揮穩定軍心的作用。
股債混搭，進可攻退可守
數字會說話，按照Lipper統計，今年以來至8/11止，全球股票基金平均下滑近18%，相對之下，跨國股債平衡基金表現則相對抗跌。匯豐聚富積極平衡基金經理人表示，平衡基金得以勝出的原因在於其股債「混搭」的資產配置。
很多人在資產配置時偏重攻擊部位而忽略防守，這樣的投資組合在多頭時的確獲利最豐，但一旦市場反轉，受傷也最為慘重。平衡型基金在景氣擴張時調高股票比重積極賺取資本利得，在景氣收縮期則以債券為主保守以對；因此，投資平衡型基金既能降低投資組合波動，也能參與大盤漲勢，是長期投資不可或缺的工具。
追求成長，新興市場仍是全球經濟火車頭
至於如何兼具成長與穩健的目標，匯豐中華建議投資人，不妨以新興市場股票搭配全球債券來建構投資組合。新興市場2008年經濟成長率可望維持7%水準，企業獲利也將成長15.7%，較許多成熟市場好上許多；因此，長期投資在新興市場區域型基金報酬率會比參與成熟國家股市來的更高，若再搭配全球債券，將有效地降低資產組合波動度。
相關係數低，有效降低人性變數
新興市場股加全球債得以有效降低波動的原因，在於兩者在各類主要資產類別中相關係數最低。根據Bloomberg統計，若在2000年7月至2008年7月，投資50%新興股及50%全球債，報酬率為138%，僅略遜於全數投資新興股市的146%，但波動率卻從21.4%大幅降至9.6%。一般來說，只要波動性低於10%，將可有效降低投資人因無法承受波動而想追高殺低的念頭，也就不致錯失市場的上漲潛力。