(2008/9/2)全球債市投資出現曙光，成為股市動盪時的資金避風港。匯豐中華研究團隊指出，美國二房風暴襲捲全球，加上通膨疑慮，各國央行多以升息手段對抗通膨，讓上半年金融市場出現罕見的「股債齊跌」局面。

在經過政府政策主導下，目前通膨危機已從高峰反轉，各國央行首要目標已從控制通膨轉向提升經濟，不再積極升息，全球債券下檔風險有限，成為對抗股市震盪的避震器。

提振經濟，全球可望吹起降息風

從現在看到年底、甚至到明年，各國央行利率走揚的機會都很小，多數國家傾向不升息，有些區域或國家如英國、紐西蘭更是走向降息一途，歐盟的降息預期也越來越大。在全球可能慢慢吹起降息風來看，此時債券下修的風險越來越小，全球政府債券成為平衡資產必備投資工具。

平衡佈局穩扎穩打，股市波動下必備心法

整體而言，全球債券報酬率相對穩健，以JP Morgan公債指數為例，過去10年多波動度僅3%，但累積報酬率達76%，顯示無論景氣好壞，債市收益長期相對穩健上揚。匯豐聚富穩健平衡基金經理人表示，全球債市上半年表現因為通膨跟升息風潮而遭到下修，不過展望未來，通膨已到高峰、各國央行也不再積極升息，在股市波動劇烈的此時，適度將資產配置到全球債市、平衡佈局將是最重要的投資心法。