12/9 三個月期美國國庫券出現負0.051%的殖利率，這是1929 年美國發行三個月期國庫券以來，首次出現負殖利率的紀錄。匯豐中華團隊解釋，所謂殖利率負0.051%，表示投資人買下10000美元三個月期美國國庫券，持有至到期日（91天後），將收回約9999.49美元（沒錯！少於原本的10000元），等於是把錢倒貼借給政府，也顯示出當前國際市場「安全第一、收益第二」的投資邏輯。
震盪市場parking lot，安全標的最吃香
匯豐富泰二號債券基金經理人表示，自雷曼兄弟宣布倒閉以來，全球金融市場出現嚴重的流動性問題，連放款給投資人的金融機構頻出狀況，甚至需要政府挹注龐大資金或為其擔保存款債權。儘管各國政府為了挽救衰退中的經濟，採取降息、舉債擴大內需、挹注市場資金、紓困企業等印鈔票方式，造成市場貨幣供給大增、政府公債收益節節下降，但投資「安全至上」的最高準則，仍讓市場資金趨之若鶩，寧願犧牲部分收益，也不願冒任何不確定的風險，寧願優先選擇幾乎不可能出現違約風險、具有絕高安全性特點的政府公債與公債RP，作為資金的停靠站。
空頭環境必備品，類貨幣型商品受青睞
以匯豐中華旗下，隸屬於類貨幣型基金的匯豐富泰二號債券基金為例，不論在風險控管、投資策略、交易對手選擇上，均採最高標準，務求讓基金的信用、流動、交易、利率等風險降至最低。操作策略上，其投資之標的大部份均為twAA以上等級，且其附買回交易均有政府債券作為抵押，信用品質優異。

此外，類貨幣型基金的流動性也是觀察重點。匯豐富泰二號債券基金流動性資產約占總資產淨值98.19%，持有之投資組合存續期間僅0.14 年（表示基金的主要投資工具天期短），流動性也相對較高。另一方面，該基金交易對手信用評等均為中華信評給予A 等級以上的金融機構，交易風險相對偏低。

最重要的是，匯豐富泰二號債券基金是目前市場上唯一僅承作公債RP的類貨幣基金，亦為目前台灣固定收益基金中評等最高者「twAA+f」(2008/8/18)；此一等級之固定收益基金由於較其他固定收益基金提供相當強的信用保護，發生信用違約損失的風險極小。

整體而言，全球央行接連降息救市，微利時代正式降臨，市場資金為求規避風險，紛將目光轉移至類貨幣型基金商品，就連許多銀行定存族，也開始打聽過去只有法人大戶才熟悉的投資工具。匯豐中華建議，其實不論是大戶小戶，類貨幣市場基金均是短期資金調度相當靈活的理財工具，也是股債市波動度上升時，優異的資金避風港。挑選時，則不能只單純比較該類基金的收益率，基金的安全性、流動性，均是必須綜合考量的要素。

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