由於美國目前通膨風險已明顯下降，且經濟正面臨至少1980年以來的最大衰退威脅，故預料2009上半年聯準會將可能將利率降至零利率(或接近零)，並維持極低利率環境一段時間，對各種美債殖利率有拉低的助益。
公債 — 儘管這次金融風暴中心發生在美國，不過每當危機增溫時，美國公債仍被全球投資人視為最安全的資金避風港(除現金之外)，因此在波動度仍高的2009年，美國公債仍是重要配置。

MBS — 美國房貸利率將影響美國房市復甦時點，因此預期在降息之外，美國政府也將透過其他非傳統手段來拉低房貸利率，MBS將持續受惠於美國政府的各項政策與買盤支持，建議加碼安全性幾乎等同公債的Agency MBS。

投資等級公司債 — 目前投資等級公司債利差已經達到5%以上，利差水準達到前次經濟衰退高峰時的兩倍。以目前高利差水準評估，投資等級公司債價格已反應未來10年累積的違約率超過50%，相較上波違約高峰1980年代的5%而言，目前的債券價格明顯便宜，預期明年利差將有縮小空間(JPMorgan預估2009年底縮小至4%)。此外，預期政策面也將有助投資等級公司債表現，不過由於總體環境不佳下，未來仍有許多公司將被調降信評，故建議投資人投資時應慎選標的。

總結而言，由於降息循環已達到尾聲，故單純投資美國公債的報酬率將遞減，建議投資人除公債外，可利用佈局其他類別美債提高收益(如Agency MBS或投資等級公司債)。
●歐洲公債 — 基準利率仍有下探空間，降息循環有助歐債價格走升