僅管風險高、常有人因為鉅額虧損離開股票市場，但股市誘人的魅力，仍是不斷吸引新血投入進去，即使股票市場的遊戲規則幾乎沒有改變，但想在股市累積到獲利，仍非容易的事。對許多人而言，在一開始踏入市場時，常會有所謂的「新手運」，剛開始就能嚐嘗到賺錢的甜頭。筆者認為：在市場賺錢非難事，但要達到「穩定獲利的境界」卻難。
以權證這項槓桿型商品為例，單次賺10%、20%、30%是常見之事，但當資產規模放大，想穩定獲利，難度勢必會逐步提升。今日的專欄文章，將與讀者分享容易：
1.導致投資人虧損的「2大地雷」。
2.壓低波動風險、建立穩健投資組合的白話邏輯。
易導致投資人虧損的「2大地雷」，無法持之以恆執行策略
只要持續留在市場上，必然會碰上慘淡的修正時期，比起賺錢，人們對於「避免輸錢」往往更加重視。白話舉例來說，因為急於出場沒有抱到波段行情，少賺5,000元，跟因為凹單而被套牢損失5,000元，這兩種情況就結果論來看，都是少了5,000元，但情況2.凹單而被套牢，造成投資人心理痛苦的程度相對較大，虧損後信心受打擊，無法持之以恆的執行策略，在行情反彈回升時，也就錯失良機了。
漲時抱不住股，跌時捨不得停損
就實務面來說，有些投資人在操作上雖然勝率頗高，但因「漲時抱不住股，跌時捨不得停損」，獲利出場時僅賺幾百元，但一旦虧損，幅度卻是上萬元。
「定錨效應」為其中一個原因，定錨效應，是出自於海龜投資法則一書，簡單而言「定錨效應」就是鎖定近日價格來做決策，投資人常會把眼前的現價，來和近日的高點價做比較。例如：看到股價近日盤中最高價來到100元，心理想「100元的高點一定會再上去」，即使原先的策略，已經出現賣出／停損的訊號，但因為不甘心沒有賣在100塊錢的高點，因此不願意出售股票，總想再凹看看。對許多人而言，若沒有在第一時間停損，之後要停損，往往會更難。
壓低波動風險、建立穩健投組的白話邏輯：島國經濟理論
島國經濟理論是出自於「漫步華爾街」一書，假設在一個小島上，而島上只有兩種企業，一間企業是休閒度假村，另一間企業是雨傘製造工業，氣候變化影響著這兩間企業的生意，在出大太陽的晴天，休閒度假村生意大好，雨傘製造工業門可羅雀，當進入雨季時，雨傘製造工業銷售量成長，休閒度假村卻會面臨虧損，以下為兩種企業，在不同氣候的假定報酬：
數據來源：漫步華爾街假設1年之內，一半的時間是晴天，一半的時間是雨季，某投資人有200美元，100美元投資雨傘製造工業，100美元投資休閒度假村。在雨季時，投資人可以合計賺進25美元，在晴天亦同，這個簡單案例其實隱含2大投資概念：
1.分散投資在價格走勢負相關的商品，有助於降低風險、增加獲利的機會。
2.即使每次出手的勝率僅50%，但若獲利時若能放大，當損失時能控制幅度，長線下來就能獲利。
數據來源：漫步華爾街以分散收益流的概念建立穩健投資組合
如果用收益流的角度來看，投資市場上常見的獲利來源包括：源源不斷的配息、價值與價格的差距、價格短期內的大波動、被動式投資參與經濟成長：
源源不斷的配息：指的是高殖利率股、債券基金等固定收益型商品，所穩定產生的配息。
價值與價格的差距：指的是買進價格被低估的股票、進行波段型的操作，當市場與予的本益比調升、價值股價格上漲，即能獲利。
價格短期內的大波動：當市場上有大事件發生（例如川普發出推特），利用期貨或選擇權（程式交易），可參與到事件發生時的價格波動，不論大漲或是大跌，都可以從中獲利。
被動式投資參與經濟成長：即是常見的買進並長線持有ETF，因經濟成長、股市長線上漲，ETF也將同步走揚。
而上述這4條收益流，策略不同，彼此的績效走勢呈高度相關性的機率低，若投資人選擇多條收益流同時進行，不單股重壓，雖然績效爆發力，可能會比單股重壓來得低，但有利於降低破產風險，此與島國經濟理論的概念是相似的。筆者相信「戒一個『貪』字，持續於股市生存，市場上的錢是永遠賺不完的」。
快速結論》
1.易導致投資人虧損的2大地雷，包括：
（1）無法持之以恆執行策略、（2）漲時抱不住股，跌時捨不得停損。
2.分散投資在價格走勢負相關的商品，有助於降低風險。
3.投資市場上常見的獲利來源包括：源源不斷的配息、價值與價格的差距、價格短期內的大波動、被動式投資參與經濟成長，每條收益流因策略不同，彼此的績效走勢呈高度相關性的機率低，若投資人選擇多條收益流同時進行，不單股重壓，有利於降低破產風險。
本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar
小檔案＿翁祥維
出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。
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