股票投資術

低負債、高股息的11檔「抗跌價值股」:大盤跌逾500點,它仍上漲逾12%...

撰文者:翁祥維 更新日期:2019-08-20

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最近幾天的美股走勢,真的讓人猜不透市場的走向。8月13日,美國與中國貿易代表進行電話會議,美方將延後對手機、筆電、遊戲主機等商品關稅至12月15日,由於貿易戰緊張情緒稍微降溫,8月13日道瓊指數大漲372點;但到了8月14日,市場可說是「說翻臉就翻臉」,因美國10年期公債殖利率走低,並與2年期利差倒掛,此狀況為2007年以來首次出現,讓經濟走向衰退的疑慮升溫,道瓊單日蒸發掉800點,使許多股民憂心忡忡。

在現階段,若操作節奏想偏向保守,又有哪些高配息、帳上現金充足的「防禦型好股」值得觀察呢?


防禦型股票選股濾網與研究清單
從加權指數的技術面觀察,本波的修正段大致是從7月23日開始,截至8月15日收盤,修正超過500點。但實際上,仍有許多個股在這段期間呈現上漲,融合股價面、基本面的考量,以下為選股濾網和清單:
1.7月23日開盤至8月15日收盤累計漲跌幅>0%:股價有能力相對大盤抗跌。
2.內部人持股比率>30%:內部人籌碼相對穩定,且內部人與股民同在一條船。
3.近5年平均現金殖利率>4%:有能力穩定配發股息。
4.2019年Q2負債比率<50%:公司體質穩健,償債壓力在可控範圍內。
5.2019上半年累計EPS>0元:確認公司沒有陷在虧損的泥沼。
6.所處產業具利基性、公司產品不削價競爭。

11檔防禦型選股名單
資料來源:CMoney選股勝利組
註:為排除除權息因素,股價採還原價計算。以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險。

未來股利有望隨獲利同步成長:以神基(3005)為例
強固型電腦廠神基(3005)於8月14日召開法說會,雖然因中美貿易戰,使管理階層對整體市況看法較為謹慎,但國內法人指出,強固型電腦的訂單主要來自於歐美內需市場,而公司也啟動台灣地區擴產計畫作因應,新一輪關稅,對公司造成的負面衝擊估計不大,且Q3將進入傳統旺季;整體而言,法人仍看好神基(3005)下半年的業績持續增長。

圖片來源:神基8月14日法說簡報

法人預估,神基(3005)今年EPS能優於去年,且具有挑戰4元的潛力,以8月15日收盤價47.55元為基礎計算,本益比低於12倍。另外,公司近年皆採高配息政策,2020年發放股利數額,頗有機會超越今年3元的水準。

註:2018年度之現金股利,於2019年放發,以此類推。以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險。

帳上現金充足該從哪裡看以世坤(4305)為例
世坤(4305)為老字號塑膠布品製造商,2019年Q2的負債比率僅23.36%,且細看2019年Q1的世坤(4305)的資產負債表,帳上現金達5億5,500萬元,另外,流動資產項下9,300萬元的「按攤銷後成本衡量之金融資產」,實際上是為3個月以上之定期存款,與現金合計後,高達6億4,800萬元,然而公司總負債僅2億9,600萬元,公司體質非常穩健。

圖片來源:世坤Q2季報

快速結論》
雖然中美貿易戰干擾不斷,川普推特只要一發文,就可能讓市場重挫,但仔細研究,仍可發現處於利基型市場、營收不斷成長的標的,或現金充沛、體質穩健的好公司。投資人的恐慌情緒會讓股價波動,但公司的營運狀況,不會像股價一樣在一朝一夕內急速改變;若非理性賣壓使好股出現「跳樓拍賣價」,也許又是一次財富重分配的機會。

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar

出生:1993年
現職:CMoney 財經專欄作者
簡介:對投資有極大的熱沈,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,賦予文字價值。目標是在操盤生活中,淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。

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