1年內最低點：2天內或2個月發生，跌幅0%～33%
以收盤價計算，2015年8月中國大陸股災連帶台股跟著大跌，實施中度限空令，平盤下禁空的當天剛好就是1年內的最低點，在那之後1年間台股收盤價沒有比這個更低。2020年3月新冠肺炎的股災，台股3月20日週五實施輕度限空令，跌幅3.5%個股，次一交易日平盤下禁止放空，實施後1年內收盤最低點發生在次一交易日的3月23日週一，跌幅約3.7%，然後就反彈回升。這2次的限空令算是很快就收到護盤止跌的效果。

2008年9月及10月雷曼兄弟引發金融海嘯，台股實施2次不同的限空令，分別是中度的平盤下禁空，然後是強烈的全面禁空。有人會把這2次「連續技」通算為1次，但由於限制的程度不同，筆者將其視為2次不同的措施。無論你把它們看成1次或2次，你都可以發現，即使是全面禁空這種大絕招，實施後台股仍然繼續重挫，又跌了約2個月才發生收盤最低點，這2次最低的收盤跌幅分別是33%與29%，由此可見，限空令並非保證立即見效的止跌劑。

滿1年報酬率：上漲率100%，漲幅20%～75%
雖然限空令實施後2個月內仍然有大跌30%的經驗，不過如果你把眼光放遠，觀察生效滿1年的收盤報酬率，這4次竟然全部上漲！漲幅分別是約21%、22%、31%、75%，因此我們可以說，根據歷史經驗，限空令滿1年後的勝率是百分之百。

三、總結》限空令並非立即見效

1.台股限空令依照嚴格程度分3種，筆者用颱風分級類比為輕度、中度、強烈，（1）輕度限空：跌3.5%個股次日平盤下禁空。（2）中度限空：平盤下禁空。（3）強烈限空：全面禁空。

2.限空令並非立即見效的止跌劑，台股史上實施過5次不同程度的限空令，在有1年績效可追蹤的4次中，實施後1年內的最低點發生日，有2次在當天或次日，有2次在約2個月後，這4次的最低收盤跌幅介於0%～33%。

3.限空令生效滿1年的收盤報酬率，有1年績效可追蹤的4次全部上漲，勝率百分百，漲幅介於20%～75%。

聲明：投資一定有風險，過去績效不代表未來，以上純粹舉例，不代表推薦投資台股，亦不保證獲利。

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小檔案＿余家榮（效率理財王）

出生：1980年
學歷：銘傳大學保險學系
現職：證券公司業務襄理
著作：《高效率理財術 教你存滿1000萬》