前外資分析師、寬量國際策略長谷月涵今天說，台股基本面不佳，但通膨及利率問題較小，外資賣壓「應該差不多了」；目前台股還不算泡沫市場，不至於崩盤，未來成長不會來自大型股票，而是成長更快的新興產業。

谷月涵（Peter Kurz）指出，中國市場開始跟全世界分開，將對全世界經濟不利。外國公司逼台灣企業把產能轉移到中國和台灣以外地區，其實都會增加成本、減少效率和毛利，帶來負面影響。

金融顧問機構寬量國際（QIC）今天舉辦2023年第2季媒體交流會，提出全球資本市場展望。

谷月涵說，先前他對2023年台股看法不那麼樂觀，太多人預期未來會遭遇經濟不景氣，然而最近台股表現比他原本想像的更好。台股基本面還是很差，新訂單能見度和庫存狀況不佳，未來面臨壓力仍大，但「股市還是會飄上去」。

他進一步分析，台灣通貨膨脹問題相對較小，因為台灣負債率很低，通膨不像美國及歐洲那麼嚴重。台灣的利率並未像美國大幅調升，現在外資賣壓「應該差不多了」，由於美國利率可能快到頂，外資匯出會減少一些。

不過，谷月涵發現，目前台灣資金成長開始有些負面表現，資金面指標M1B的成長率低於M2，代表很多資金從活期存款轉到定期存款，投資人比較保守，等於賣股票去存定存。

谷月涵認為，台股現在還不算泡沫市場，如果股市下跌，幅度不會太深。

針對兩岸地緣政治風險，谷月涵坦言，不需要太擔心，過去10年在中共總書記習近平任期內，儘管面臨台海關係緊張，股市有時候會出現短期下跌，但很快又拉上去。

他說，目前台海關係看起來蠻緊張，不過中國、台灣和美國三邊明顯都想淡化緊張態勢，「美國和中國政府都不想打，台灣更不想打」，會盡量找比較妥協的路線。當然也可能會有意外或一些錯誤的判斷，不過機會不大，要靠政府領袖幫忙處理。

他表示，相較韓國股市和新興市場股市，台股表現都好很多，不需要太悲觀。未來台股成長不是來自大型股票，而是成長更快的新興產業，這也是寬量最近幾年聚焦的領域。

他強調，過去20年全世界利用中國開放走向全球化的趨勢，就算台灣或美國工人很多工作轉移到中國，但電腦和手機價格也被壓得很低，連帶壓低通膨，對生活水準沒有太大影響，甚至經濟還有成長，上市公司獲利也有成長。現在中國市場跟全世界分開，對所有國家和公司都會帶來阻力和負面影響。

小檔案＿中央社

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