2023年11月28日，股民們盯著iPhone裡的股市軟體。香港股市與台灣股市的指數都來到1萬7,000多點，唯一的不同：香港股市從年初的2萬多點不斷下滑，下跌幅度逾15%；台灣股市漲了20%。
一來一往的35%，讓股民們見證歷史：台灣股市指數於2023年11月29日，正式超越香港股市指數。
台股、港股指數走勢
圖片來源：Google財經香港股市的根本問題：政治信心和估值重整期
歷史給予觀察香港股市下墜的新角度：自2014年雨傘革命、2015年中國股災、2019年占中事件、2020年疫情、2022年中國封控，到今年（2023年），全世界（包括偉大的中國人自身）愈來愈不信任中國共產黨的執政效力。同時，中國共產黨掌控香港的能力愈來愈深，以至於香港股市受到牽連。
恒生股市在未來，仍會有波動，例如明年（2024年）的3月將會召開中國的兩會（人民全國代表大會、中國人民政治協商會議），屆時必定會推出類似「中央全力輔助民企」、「刺激民企的X條措施」。這些永遠和「緊密團結在以習近平同志為核心的黨中央」一同出現的紅頭文字或許會抬升3%至10%的恒生指數，但是都是曇花一現、迴光返照。
香港股市的吸引力與中國共產黨的執政長度成反比。但是，這不代表在香港上市的中國企業都是體質脆弱的公司。例如代號的中國移動（0941.HK）、中海油（中國海洋石油）（0883.HK）、農夫山泉（9633.HK），這些都是在全中國市場有剛性需求的企業。與其說所有在香港上市的企業將走向沒落，不如以這些企業「正進入估值重整期」的角度來看待。
中國的民間社會仍有許多表現良好、經營能力穩健的企業，正等待外界發掘。在香港股市與台灣股市出現黃金交叉之際，小看中國人、中國企業將會是民主社會在未來最懊惱的錯誤。
台股高漲背後的隱憂：財富不均
2023年的台灣股市表現確實良好，和隔壁的日本股市都是亞洲的資優生。然而，我們需要注意到幾件重要的事情：
1.台灣人口，非股民的數量高於股民數量。根據台灣證券交易所的資料，我國投資人的戶數共有1,246萬戶，但這是「戶數」，不是「人數」。一個人在不同證券公司可以有不同的交割戶。實際在股票市場游泳的人們，少於從未投入股市的人們。
2.廣大台灣人民的收入依舊來自於「勞動市場」，而不是「股票市場」。
3.台灣股市的漲幅分布不均，幾乎來自重點的科技業，這將導致民間企業的財富分配不均。例如台積電、聯發科，這兩間國際企業的股票市值加總達到台灣股市的25%（台積電的市值占比落在22%至23%，聯發科的市值占比為2%至3%）。
在過去的5年，台灣股市非常暢旺，但是台積電、聯發科的股票成長更暢旺。台積電的漲幅是台灣股市漲幅的2倍之多；聯發科的漲幅是台灣股市漲幅的4倍左右。這意味著，台股的獲利傾向落在科技業，而不是平均分配在各產業。
圖片來源：台灣證券交易所聯發科、台股大盤走勢
圖片來源：Google財經台積電、台股大盤走勢
圖片來源：Google財經歡迎來到資本主義，它糟透了，但是你會愛上它
一個既不是股民、也不是科技業員工的台灣人，當閱讀到「等了30年！台股大盤指數超越港股『黃金交叉』改寫歷史」、「多頭長浪來了？台港股市黃金交叉，謝金河揭成功超車關鍵」，會有一種與我無關的概念。真正與我有關的新聞，是主計總數才另外發布下修今年經濟成長率的新聞，以及通貨膨脹的新聞。事實上，既不是股民、也不是科技業員工的台灣群眾，遠大於台灣股民、台灣科技業員工。這就是為什麼有些政黨的執政認可度並未像台灣股市的指數一樣，在5年內上漲77％。
歡迎來到資本主義，它糟透了，但是你會愛上它。它有多糟，問問香港股民就知道。
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本文獲「股感知識庫」授權轉載，原文：台股港股黃金交叉！里程碑背後未透露的經濟隱憂？
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