繼國內第4檔日股ETF復華日本龍頭ETF（00949）問世後，現在又有一檔日股ETF新兵誕生——台新日本半導體（00951）。不過與國內其他4檔日股ETF最大差異在於，它聚焦在日本半導體產業，是一檔首檔專攻日股市場的半導體ETF。
究竟00951這檔日股半導體是什麼、有何特色？值得買嗎？
●00951台新日本半導體 特色
●00951上市掛牌
●00951基本介紹
●00951配息
●00951選股邏輯
●00951成分股
00951台新日本半導體 特色
1.國內首檔日股半導體ETF
連同00951在內，目前國內日股ETF共有5檔，不過除00951外其餘4檔皆為市值型、00951為產業型，是國內第1檔日股半導體ETF。
2.年配息、含收益平準金
00951為年配息（11月除息），具收益平準金機制。
3.發行價10元
00951是國內首檔發行價10元的日股ETF。
4.產業純度與權重限制
00951除利用半導體營收占比來判別公司的產業純度與調整權重外，在權重限制上也相對嚴謹，欲發揮分散風險之目的。
00951上市掛牌
1.掛牌上市時間：2024.07.25（四）
2.每單位（股）發行價：新台幣10元；募集期間申購需以張為單位，每張為新台幣1萬元。
3.首次配息：預計2024年11月除息（10月底評價）
00951基本介紹
1.成分檔數：50檔
2.經理費率：0.45%
3.保管費率：0.2%
4.收益分配：年配（每年11月除息）、含收益平準金。
5.風險報酬等級：RR4
表1：台新日本半導體（00951）基本資訊
名稱（代號） | 台新日本半導體（00951） |
募集時間 | 2024.07.08（一）～07.12（五） |
追蹤指數 | NYSE FactSet日本半導體指數 |
每單位發行價（元） | 10元 |
每張申購金額（元） | 1萬元 |
成分數（檔） | 50檔 |
經理費率（%） | 0.45 |
保管費率（%） | 0.2 |
指數調整頻率（調整月份） | 每年2次（2、8） |
收益分配（除息月份） | 年配（11） |
收益平準金 | 有 |
風險報酬等級 | RR4 |
資料來源：台新投信
整理：謝宜孝 |
00951在2項的主要費用率——經理費率與保管費率上為定值、不隨基金規模做級距調整，分別為0.45%和0.2%。觀察國內4檔日股ETF的經理費率多在0.45%以上，00951的經理費率相對低廉，不過保管費率上就無太大差異。
00951配息
在收益分配上，00951採年配息設計，每年10月底評價、11月除息，且具收益平準金機制、穩定配息表現。
00951選股邏輯
首先，00951以東京證交所上市的所有股票為選股池，先經基本的市值與流動性條件檢驗後，再利用「產業篩選」與「營收純度」進行細分。產業篩選指的是公司總營收至少要有25%以上是來自半導體產業，符合者才會進到下一階段的營收純度篩選。
而營收純度指的是會依公司的半導體營收占比多寡，分為「優選企業」（50%以上）與「備選企業」（25%～50%），隨後再從符合條件的個股中以市值高低排序、選出市值最大的50檔為最終成分股。而之所以會用營收純度拆成2組，目的是後續會以不同的調整係數來作為權重計算基礎（優選企業係數為1、備選企業係數為0.5）。
表2：台新日本半導體（00951）選股邏輯
選股池 | 東京證交所上市股票（普通股） |
市值與流動性 | 市值：50億日圓（含）以上
流動性：近3個月平均日交易額達5,000萬日圓（含）以上 |
產業篩選 | 公司總營收至少25%來自半導體產業（依FactSet RBICS Level 6產業分類） |
營收純度 | 依產業營收比率分成下列2組，依市值高低排序、從中選出市值最大的50檔為成分股
1.優選企業：總營收中有50%（含）以上來自半導體產業
2.備選企業：總營收中有25%（含）以上、50%（不含）以下來自半導體產業 |
計算權重 | 先依成分股所屬組別，將原始市值乘以對應的調整權重係數後得出調整後市值，再利用市值加權賦予最終權重。
1.優選企業調整後的市值權重＝市值ｘ1
2.備選企業調整後的市值權重＝市值ｘ0.5 |
權重限制 | 1.單一成分股權重上限15%
2.前5大成分股權重總和上限60% |
資料來源：台新投信
整理：謝宜孝 |
50檔成分股出爐後就是權重分配。在權重計算上，先將成分股的「原始市值」乘以「對應係數」後得出「調整後市值」，再將調整後市值加權得出最終權重。指數每年2次（2月、8月）進行調整與再平衡。
另較特別的是00951在權重限制上相對嚴謹、也是它的特色，內容簡述如下：
1.單一成分股權重上限15%，超出者按比率分配至其他成分股。
2.前5大成分股權重合計上限60%，超出者按比率分配至前5大成分股。分配調整後的成分股權重不能超過第5大成分股，這點在ETF權重限制設計上較為罕見。
從選股邏輯與權重規定上可看出，00951欲提升半導體純度高的企業影響力，同時又利用權重限制來做到一部分的風險分散。
00951成分股
表3：台新日本半導體（00951）主要持股
前10大持股（日股代號、比重） | 東京威力科創 （8035 .JP／17.8）
瑞薩電子（6723 .JP／15.0）
愛得萬測試（6857 .JP／12.1）
迪斯科（6146 .JP／8.4）
狄恩市半導體（7735 .JP／7.6）
雷泰光（6920 .JP／5.8）
羅姆半導體（6963 .JP／4.3）
勝高（3436 .JP／4.3）
索思未來科技（626 .JP／4.1）
優貝克（6728 .JP／2.4） |
註：最新持股資訊請依官網公告為主
資料來源：台新投信
整理：謝宜孝 |
本文獲「商周財富網」授權轉載，原文：00951台新日本半導體募集！國內首檔日股半導體配息、成分股全解析-Smart智富ETF研究室
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