許多人希望透過投資股票市場來增加自己的資產，並藉由領取股利或利息來提高每年的收入。他們花大量時間研究財經資訊、技術分析以及公司財報，試圖找到被市場低估的公司，以期提升投資報酬率——然而，大多數人其實把時間花錯了地方。

我們可以從資產投資的基本構成開始理解：投資績效由本金、投資報酬率和時間這3大因素組成，公式可以這樣表達：「資產投資結果＝本金×年投資報酬率×時間」。

要達到理想的投資結果，可以從提高本金、提升投資報酬率或延長投資時間來實現。例如，你想在10年內累積100萬元的資產，若一開始擁有50萬元的本金，只需年化報酬率7.2%就能達標；但若只有10萬元本金，則年化報酬率要達到25.9%，難度顯著提高。

相較之下，延長投資時間可減少投資報酬率壓力，若投資時間延長到20年，10萬元本金要到100萬元，年化報酬率僅需12.2%。

高報酬往往伴隨高風險，提高投資本金最穩健

若以退休金為目標，大部分人預計在60歲～65歲退休，這意味著投資時間基本上是固定的，即使將退休年齡延後到70歲，對目標的影響也有限。

而投資報酬率愈高，伴隨的風險也愈高。例如，銀行定存的利率只有約1%，風險幾乎為零；而在賭場中賭博，儘管報酬率高達100%，但風險卻極高，顯然不適合用來累積退休資產。

本金是另一個關鍵因素。假設你的目標是20年後擁有2,000萬元退休金，若每年能存下100萬元並放入銀行定存，幾乎可以在無風險的情況之下達成目標；然而，若你希望退休後每年有150萬元～200萬元的生活費，那麼所需的退休資產將不只2,000萬元，而是可能需要5,000萬元。

基於以上分析，我們可以得出結論：投資時間幾乎無法改變，而投資報酬率的提高，通常也伴隨著更大的風險。因此，最穩健的方式就是「提高本金」。

以指數型ETF搭配債券的方式進行長期投資，可以期望年化報酬率在6%～10%之間；若要達到更高的15%，則需要深入研究個股並承擔更大的風險，且這些努力不一定能保證有高回報。

王品集團創辦人戴勝益說過，「當月薪不到5萬元時，儲蓄意義不大。」這番言論曾引起廣泛討論。儘管他的建議未必適合所有人，但其核心觀點值得借鑒：收入較低時，與其把錢投入市場，不如投資自己。

假設每月收入只有3萬元，儲蓄率高達50%，每月可投入金融市場的資金也僅有1萬5,000元；如果這筆錢能用於進修專業技能或拓展人脈，可能會帶來更多的機會，進而提高收入。相比於僅靠投資市場賺錢，這樣的「自我投資」回報率更高，且風險更低。

總結來說，若你目前收入不高，應優先投資自己，提高正職收入或發展副業，累積足夠的本金，才能在金融市場上獲得更大的收益。

本金愈高，所需的投資報酬率就愈低，風險也相對減少，投資時間亦可縮短；相反地，若本金較少，則需承擔更高風險和更長時間才能達成目標。因此，累積退休金的優先順序，應為「本金＞時間＞報酬率」，過度追求高報酬率可能會導致虧損，提高本金才是最穩健的策略。

本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：投資理財的關鍵：本金、時間與報酬率的平衡
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