台達電表示，公司今年的資本支出大約是400億元，預估明年將與今年相當。其中，設備及自動化的資本支出比重會佔到65%，比2025年更高。公司積極於泰國、台灣及美國擴充產能，主要用於AI伺服器的電源供應器以及液冷散熱產品。
法人估計台達電今年EPS為23.8元，展望明年，EPS將成長至33元，年增率將近4成。
受惠個股2：健策（3653)
健策是散熱股王，公司生產的均熱片，是AI伺服器GPU散熱過程中不可或缺的零組件。另外，健策的營運也與電動車有關，公司生產的IGBT水冷散熱模組，是電動車逆變器的關鍵零組件之一。而就連LED車燈所用的導線架，健策也是供應商。
健策成立於1987年，在成立之初正好碰到硬碟需求大增。當時組裝硬碟用的特殊螺絲，都是用CNC車床來做，產能很低，一天只能做出1千多個，而硬碟機螺絲搭配的墊圈，如果用車床更是超級難做，因為墊圈尺寸更小，又不能有毛邊。但是，健策用精密模具與沖壓機台，1分鐘就能沖出1,500個墊片，而且沒有毛邊，健策創立後的第一桶金，就是這麼賺來的。
到了2002年，健策啟動開發均熱片的計畫。遊戲機的CPU、GPU運作時會產生高熱，甚至會有特別熱的熱點，晶片容易故障，必須透過均熱片來將熱均勻散發、協助散熱系統運作。但在當時，均熱片都是用CNC加工，一天大概只能做200片左右。但是健策以精密模具、冷鍛機台生產，快速拉高產能，每天的產能高達3,000多片。健策更因為這項技術，獲得客戶引薦、提供打入當時遊戲機用處理器大廠IBM的機會。
之後，家用遊戲主機正好迎來一陣熱潮，對均熱片需求水漲船高，健策從2005年起對SONY與IBM大量出貨均熱片。而健策靠著在家用遊戲機建立的均熱片技術實力，一路延伸至PC與伺服器CPU、GPU用的均熱片上，成為健策躋身AI概念股的基礎。
近期市場關注健策在輝達Rubin晶片散熱方案上的發展動能。根據外資報告指出，隨著AI資料中心運算功耗不斷攀升，液冷逐漸成為主流散熱方式。而在晶片端，兼具均熱與散熱功能的MCL，有望在2026年下半年起導入應用，健策經過3年多的研發投入，具備領先優勢。
另外，外資表示，健策在封裝電鍍技術方面具備基礎，將有助於保持在MCL應用領域的主要地位。除MCL外，公司產品線也延伸至水冷板（Cold Plate)及伺服器插槽（Server Socket），有助於提升未來營運成長。
在均熱片出貨成長，以及明年下半年可望導入MCL散熱的帶動下，外資預估健策EPS將從今年的37.35元，成長到明年的60元，年增率高達6成。
受惠個股3：鴻海（2317)
鴻海，是大叔常常提到的公司。鴻海是全球最大的EMS（專業電子代工服務)廠，從下游應用來看，今年第3季營收有42%來自雲端網路產品，37%來自消費智能產品，15%來自電腦終端產品，剩下6%來自元件及其他產品。
另外，鴻海董事長劉揚偉在今年11月21日宣布，鴻海將由AI伺服器供應商，轉型成為AI基礎設施解決方案供應商。公司除了攜手OpenAI打造下一世代AI資料中心基礎設施之外，還與KDDI、軟銀、NTT與三菱電機等大咖合作，進軍日本主權AI基建市場，展現鴻海AI布局美國及日本市場的企圖心。
鴻海第3季營收42%來自雲端網路產品
資料來源：鴻海法說會簡報劉揚偉指出，鴻海每週可以產出將近1,000組AI伺服器機櫃，目前仍持續成長當中，目標是明年產能翻倍。一組機櫃往往搭載超過72顆GPU，支撐這樣的高密度運算必須搭配散熱，而不管是液冷還是氣冷散熱方案，鴻海都有完整能力。另外，整個機櫃大約有4成的零件由鴻海自製，因此，鴻海不是一般的系統組裝廠，而是具備完整核心技術的製造者。
至於鴻海與OpenAI攜手進軍AI硬體領域，凸顯雙方的合作深化，從間接供應商成為直接合作夥伴，進化為類似鴻海集團直接和Google、亞馬遜及微軟等雲端服務供應商直接溝通的模式。分析師認為，鴻海將能從與OpenAI的合作案，更了解客戶對於AI伺服器機櫃產品的看法，並且搭上美國資料中心興建熱潮，搶食更多商機。
而針對美國布局，鴻海原先在德州、威州、俄州與加州四地設立AI生產據點，現在又增添印第安納州與維吉尼亞州，在美國AI版圖持續擴大，主要是AI基礎設施需求遠超過供給。
法人預估鴻海今年EPS為14.5元，展望明年，EPS將成長至17.8元。
總而言之，輝達（NVIDIA）的VR200 （Vera Rubin) 不僅僅是下一代晶片，它代表了AI伺服器平台在功耗、散熱與架構上的全面革新。特別是輝達推動的L10垂直整合策略，意味著其將從單純販售晶片，轉變為提供高度整合的運算模組，全面掌握價值鏈利潤。
對於台股供應鏈而言，這股趨勢將持續推升 高階散熱 （如健策的 MCL)、高壓直流電源 （如台達電) 的規格和需求，並確立ODM 巨頭 （如鴻海) 在L10模組代工中的核心地位。AI的主軸不變，但遊戲規則正在改變。大叔建議投資朋友，緊盯這些引領規格升級、深度整合的供應鏈夥伴，才能掌握2026年AI伺服器新週期的關鍵機會！
延伸閱讀
▶輝達電力大革命，台達電、聯發科、貿聯-KY、光寶科將漲到哪裡？
▶AI伺服器出貨將迎來爆發性成長！摩根大通點名3領域、7台廠有望營運再升溫
小檔案_劉烱德
劉烱德分析師像你鄰家好大叔。
在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
擅長設定移動停利，由短做長。潛力股的基本面及技術面教學，能讓市場投資人驗證及學習。
台股攻略掌握方向 抓住趨勢，戰勝多空轉折大叔帶你攻略台股！
畫線、定價、到實戰，實現獲利看的見！
著作：
連「渡邊太太」都想學的 K線匯率課
烱大叔的YT頻道，每天都有畫線、定價，影音教學