圖片來源：中信金法說會

把中信銀行的營收結構攤開來看，可以很清楚看到這一輪獲利並不是靠交易撐場，而是回到銀行最核心的本業。3Q25利息淨收益單季來到246億2,900萬，QoQ+9.7%、YoY+20.5%，是3大項目中成長最穩定、也最有延續性的來源，代表放款規模與利差對獲利的貢獻仍在放大。

手續費淨收益同樣不弱，3Q25為141億8,900萬，QoQ+16.3%、YoY+10.2%，顯示財富管理與企業金融動能持續，而不是曇花一現的行情紅利。反觀交易損益與其他收入，3Q25為46.00億，QoQ-36.5%、YoY-17.5%，明顯回落，但並沒有拖垮整體表現，反而讓獲利結構更乾淨。

這也反映在整體營收占比的變化上。9M25銀行營收1275億8,700萬，年增幅度仍有+10.3%，其中利息淨收益占比由49%拉升到54%，手續費維持在32%，交易與其他占比則降到14%。

也就是說，中信銀行的成長，正從「看市場臉色」轉回「靠本業吃飯」，這種結構，才是支撐金控EPS創高的真正底氣。

圖片來源：中信金法說會

把中信銀行的放款成長拆到地區來看，可以發現這一輪成長並不是只集中在單一市場，而是多個區域同時發力。到了2025年9月，東南亞放款年增11.6%，金額從4,240億拉升到4,730億，是目前最穩定、也最具延續性的成長來源之一，至於日本放款年增5.5%，規模來到4,180億，在成熟市場中仍能維持正成長，顯示企業融資需求並未退潮。

更值得注意的是OBU還有DBU，放款年增高達39.6%，金額從1,170億跳升到1,630億，反映跨境與企業資金調度需求明顯升溫，這一塊通常直接對應較好的利差與收益品質。相較之下，大中華區放款年減4.8%，北美幾乎持平衰退0.1%，顯示中信銀行並沒有為了衝量硬撐高風險市場，而是把成長資源配置在報酬與風險結構更好的區域。

整體來看，放款成長呈現「去集中、往外走」的結構轉變，這也解釋了為什麼利息淨收益能在景氣雜音中持續擴張，並成為金控EPS創高的核心推力。