由於美元前陣子的弱勢，讓市場通膨疑慮再起，帶動了一波農產品、大宗物資以及能源價格的短多走勢。匯豐中華研究團隊指出，雖然全球農產品庫存處於歷史低檔，長線多頭仍可期待，但短線來看由於景氣不明，需求未被有效提振，投資人最好還是以每逢拉回、分批買進的方式操作較為妥當。
資金行情來得快去得快，嚴防追高風險
按照Bloomberg資料顯示，綜合多項原物料商品行情的CRB指數從2008年7月高點以來，出現了連續8個月下跌，並於3月止跌回升。儘管全球原物料價格持續走揚，但走的是資金行情，基本面並無明顯改善，市場實質需求也未跟著增加，因此第2季農金行情能否延續，要看基本面是否跟得上來；此外，資金行情向來難以預測，若有任何重大利空消息出現，便可能成為資金行情結束的藉口，追高的風險不低。
指數會說話，從美元走勢看農金股價
匯豐全球關鍵資源基金經理人表示，玉米、黃豆等穀物價格是否延續，可觀察美國物價年增率、ISM製造指數後續表現，此外BDI指數（波羅的海乾貨指數）走勢也值得留意。若美國物價年增率、ISM製造業指數持續回升，顯示經濟有轉佳可能，將可望使這些穀物行情直接受惠。而由於BDI指數大多與鋼鐵、大宗物資需求有關，如果BDI指數出現明顯回升，也代表農金榖物需求可能回溫，屆時將是更好的佈局時點。
另外，美元走勢也值得留意，尤其在美國量化寬鬆政策持續、FED大舉進場買進公債的策略下，美元長線可能走弱，進而吸引資金轉往實質商品尋求避險，也將進一步推升農產品價格與農金產業股價。