結論與投資建議－過去結構性改革，奠定長期股市上漲基礎
自IMF宣布開放較靈活信用條件貸款(FCL)計畫以來，拉丁美洲相繼有墨西哥、哥倫比亞和秘魯參予該項計畫，根據此FCL的規定，只有經濟基本面較佳、體質較好，但面臨短期資金融通壓力的國家，才有資格申請，相較於部份東歐國家向IMF申請貸款進度仍懸而未決，拉美國家的額度多已接受批准而隨時可以動用，不僅增加國家面臨外部衝擊的資源，同時可看出拉美國家普遍經濟體質並不差。
根據Bloomberg 最新用戶調查顯示，對全球經濟和股市復甦看法轉趨樂觀，其中未來半年投資人最看好的市場即為巴西，主要是看好隨中國復甦帶來的需求，將受惠以商品出口為主的拉丁美洲。
由基本面亦可看出，在經歷1980、90年代的超級通貨膨脹後，近年拉丁美洲經濟體質已逐漸好轉，無論是由政府和企業的體質來看或是國家通貨膨脹率的變化，使當前拉美各國在對抗經濟衰退上顯得更具備條件；未來隨通膨進一步下降和各國維持寬鬆的利率環境，將對內需產業提供進一步支撐。
目前拉美市場本益比高於歷史均值，以巴西為例，目前本益比約18倍，高於過去5年平均12倍，短期內不排除漲多修正壓力；但若以全球產業價值面來看，拉美市場除了能源和民生消費品股價較貴外(上述產業P/E各較全球平均值溢價6%、25%)，其他如原物料、耐久財和金融股等，本益比均低於全球平均值(分別折價36%、48%和24%)，代表拉美市場不乏便宜又好的標的；未來若市場出現修正，應可視為正常整理的過程，並可提供空頭投資人回補機會，對長線投資人而言，不失為逢低加碼的機會。