儘管上週六（6/6）趁著外資放假，央行出手打擊市場作手炒匯，台幣由升轉貶，但弱勢美元實為全球央行均面臨的棘手難題，觀察近3個月新台幣兌美元升值幅度超過7%，意即當投資人把美元計價的境外基金以新台幣方式贖回時，收益馬上短少7%，讓不少手中握有美元資產的投資人甚感不安；但若將場景拉長至最近3年，新台幣兌美元其實是貶值的，對握有美元資產者來說，反而賺到了匯差。

匯率急升急貶，多元配置可自然避險

匯率升貶速度之快、影響因素之繁複，就連各大型專業金融機構都常有失準的時候，更別說一般散戶想要藉此從中獲利。匯豐中華研究團隊建議，對一般投資人來說，透過資產配置方式，同時納入多元幣別，就能達到自然避險的效果；或是乾脆投資新台幣計價的商品，讓專業經理人代勞操作以規避匯率波動。

所謂多元配置，就是直接以外幣投資這些市場。舉例來說，想要投資美國的投資人，可直接以美元申購美國股票基金；想要投資歐洲，就以歐元直接投資歐洲股票基金；透過這種方式投資，可以幫投資人鎖定匯率的成本，不易受到匯率波動影響。

不過，這種方式較適合有外幣實質需求者進行，投資人利用銀行外幣帳戶做為基金申購前或贖回後的資金停泊站，等到匯率環境有利時，再換回新台幣，除了基金投資收益外，甚至還有機會賺到匯兌收益。不過，除了對於匯率環境敏感度高，專業知識充足等條件外，投資人尚需注意各銀行對於以外幣直接申購境外基金可能有額度上的門檻限制，需先詢問清楚。

儘管市場看空美元聲浪此起彼落，但由於其仍是當前國際流通最方便的貨幣，國內架上的境外基金仍多以美元計價，對於手中持有美元計價基金商品的投資人，倒也不必驚慌，應先檢視該基金投資標的（市場）前景如何。例如，以美元計價的巴西股票基金，因為該投資標的股價上漲動能強勁，長期前景看好，即使美元走弱造成匯損，影響也不大。

當然，如果投資人以定時定額（或定時不定額）方式投資基金，而非單筆買進，投資時間拉長後，報酬率受到匯率因素影響就又更小了。

對抗美元貶值，能源&新興市場基金成利器

在美元走勢疲弱下，投資人除了在幣別選擇應花點心思外，投資標的也是投資人可留意的。匯豐中華研究團隊表示，短線美元可能因為貶值幅度過大，而出現升值走勢，但一般認為，美元中長線仍為疲弱格局，將促使具備抗通膨效益的能源、黃金和資源型產業成為最大受惠族群。區域型基金部分，成長動能強勁的新興市場，以及巴西、拉美等具原物料題材的區域亦可望受惠。此外，新興亞洲國家擁有體質相對健全的優勢、區域內又有中國龐大內需動能帶動，股匯雙漲的機會最高。

匯豐中華建議，美元續弱最直接影響到的，就是推升能源與大宗物資價格，透過分散佈局的「綜合型資源基金」或近期股匯市表現強勁的「巴西股票基金」，將有機會一體掌握到能源、原物料產業的多元行情。若是長期看好資源產業，但擔心短線上相關標的波動較大，則建議還是透過定時定額（或定時不定額）介入佈局，會是較為穩健的方式。