美國公債已連續第4週下跌，匯豐環球投資管理（香港）投資長高禮行（Leon Goldfeld）認為，未來幾個月債券的表現仍將優於現金，但投資等級公司債將比公債更具投資吸引力。全球經濟冒出綠芽，降息循環接近尾聲，各國利率不是創下歷史新低就是來到相對低檔，主要國家的公債殖利率已經跌無可跌，公債未來獲利空間相對有限，公債反轉風險高，「投資宜短不宜長」。
公債反轉風險高，從投資等級公司債裡找春天
匯豐五福全球債券組合基金經理人指出，美債目前市場籌碼面疑慮雖被政策支撐利多所淡化，然未來獲利空間有限，債券投資人不如從投資等級公司債尋找春天。
JPMorgan預估，今年投資等級債券供給為6500億美元，需求為8770億美元，供不應求，加上投資等級公司債利差仍處於相對高點，而歷史資料顯示，投資等級債券長期違約低於1%，目前利差過度乖離，顯示投資等級公司債價值明顯被低估，在考量利差與未來違約可能性，投資等級債券為目前最佳投資標的。
2009年下半年投資重點：高收益債、新興市場債
經理人解釋，依據歷史經驗與景氣循環位置分析，高收益債券將為2009年下半年的投資重點，但考量違約率之影響，分批進場較為妥當，最佳的投資時點應為第3 季末；另外，目前新興國家仍處於降息循環，金融海嘯受創不深，在利差收斂議題發酵下，新興市場債券也是今年下半年另一個投資契機。