聯準會（Fed）6月暫停升息，升息循環正式進入最後一段，同時也創造了債券投資的甜蜜點。畢竟長線來看，升息循環的終點多是債券殖利率的長期高點，投資人應該把握時機，利用高信評債券鎖住高利。
2023年以來，債券一直是市場共識最高的投資標的，全球最大固定收益資產管理機構PIMCO更是在今年定調「債券黃金時代來臨」，因為無論基於潛在報酬或是風險考量，債券現在都提供了極高投資價值。
投資理由》兼具獲利、分散風險優點
為何各家資產管理機構都看好債券？首先，進入升息尾聲，現金的投資價值正在快速消退，取而代之，債券的投資評價正處於多年來最有吸引力的階段。
在2022年，隨著利率大幅攀升，美現金是市場上最具價值的投資工具，利息收入加上貨幣升值效應，投資人只是持有美元，在2022年報酬率就可以超過10%以上，遠勝其他報酬率重挫的股債資產。
但在今年6月聯準會確認升息須先暫停至少1次後，美元現金顯然優勢不再。豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲分析，一來利率再升空間已有限，反而是在明年可能會降息，不利美元收息（詳見圖1）。再者，當聯準會政策趨緩，美元與其他貨幣的利差也會縮小，將帶給美元更大的貶值壓力。也就是說，在今年仍持續存美元，投資人雖能繼續領息，但存愈久可能利息收入會愈少，且還可能會損失匯差。