此外，晨星經理人研究分析師伊凡斯（Zachary Evens）提到，現在許多ETF在設計上已經不適合用來長期投資，而是更偏向成為一種短期交易工具，其中單一股票ETF便是最佳的例子，此種ETF運用單一股票的衍生性商品來連結個股的股價表現，並同時提供倍數槓桿、反向放空等效果。截至2024年底，市場共有103檔單一股票ETF可供投資人選擇，較前一年的51檔呈現倍數成長。由於先鋒領航（Vanguard）等大型基金公司旗下的低成本ETF已占據大部分市場，小型公司只能靠著推出利基型產品來填補市場剩餘的空缺，因此伊凡斯預期，投資人在接下來的1年仍會繼續看到單一股票ETF的數量大幅增加。
另一方面，自從原本由Vanguard持有，將ETF作為一種共同基金受益憑證級別的設計專利於2023年到期之後，許多傳統基金公司紛紛向美國證券交易委員會（SEC）提出將旗下共同基金另外發行ETF級別的申請，預期未來1年將會陸續見到這一類ETF不同的級別進入市場，供投資人選擇。
不過，晨星經理人研究分析師Lan Anh Tran認為，雖然此種做法的確能減輕共同基金所背負的資本利得稅負擔，且以現有產品為基礎提供新的ETF級別，在發行成本上也低於另外成立一檔全新的ETF，但就產品特性來看，單獨存在的ETF仍具有較佳的稅負優勢與較低的管理成本，加上ETF無法拒絕初級市場申購，考慮到一檔基金若專門投資在小型股或流動性相對較差的資產，一旦有過多資金流入，在共同基金架構下，增加ETF級別對於基金經理人的操作也會產生干擾。因此，長遠來看，這樣的做法恐無法成為傳統基金公司的保命符。
同時，必須留意的是，當一檔ETF被迫將過多資金投資在規模不大或流動性較差的市場時，勢必會對該檔ETF的實際運作造成負面影響，而這也將成為2025年ETF市場必須面對的一項主要挑戰。
晨星被動式策略分析師傑克森（Ryan Jackson）指出，過去ETF大多是追蹤涵蓋廣泛的大型指數，這些產品通常有能力可以持續吸收大量資金，然而現在許多ETF的投資策略與標的都更加狹窄與集中，過多的資金反而成為一項可能影響ETF正常運作的風險，他預期上述問題到了2025年將會進一步浮上檯面，且有可能減緩市場資金由共同基金流向ETF的速度。
最後，晨星北美市場被動式策略研究總監亞馬（Bryan Armou）則是提到，從1993年問世以來便一直占據市場龍頭寶座的SPDR標普500指數ETF（SPY），因為信託架構、較高的管理費率，以及無法參與證券借貸活動等種種因素的加總，造成該ETF在過去10年，與Vanguard標普500指數ETF（VOO）每年產生6個基點的收入差距，長久下來，也讓愈來愈多投資人選擇投向VOO的懷抱。VOO有機會在2025年取代SPY，成為ETF市場當中規模最大的一檔產品。
如前所述，主動式ETF近年來受到投資人高度關注，在2024年所有流入ETF市場的資金當中，約有27%是流向主動式ETF，這也幫助主動式ETF的市占率攀升到8%以上的水準。但必須注意的是，儘管基金公司強調主動式ETF不僅能夠為投資人創造超額報酬，同時也能提供交易上的便利性，但實際上主動式ETF還是存在某些天生的限制，投資人在挑選主動式ETF時仍然必須留意幾個地方。
首先，由於ETF無法拒絕新錢流入，對於那些集中投資在小型股、新興市場股票和特定產業的ETF而言，可能存在規模過大時難以操作，與交易成本提高的風險。其次，多重資產型ETF由於造市商必須同時針對ETF持有的股票與債券資產進行避險，增加了避險的複雜度與不確定性，例如非投資等級債券與市政債券在交易量較小的情況下，造市商可能難以判斷最新市價是否合理，或僅是過時的報價，此時造市商可能必須拉開ETF買賣報價的價差，以便彌補造市商在造市過程可能出現虧損的風險。
此外，交易量的大小可視為一檔ETF是否健康的指標，因為較高的成交量往往會吸引更多造市商參與造市活動，也代表ETF買賣報價的價差將會更加收斂，有助於投資人降低交易成本。而在ETF的成交量偏低時，造市商在交易與報價時將會比較保守，以便確保造市過程能夠產生利潤，結果就是投資人必須面對更大的買賣價差與更高的交易成本。這些都是投資人需要留意的地方。
小檔案＿曾淑雲
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人