特色②》需求增加
趨勢產業往往因需求而崛起，如健康產業受益於全球老齡化趨勢；5G產業則滿足了人們對高速網路的需求。此外，趨勢產業更能激發潛在的需求，進而創造出全新的市場，例如AI技術應用除了帶動生產效率提升外，更提升數據處理的需求。
特色③》政策支持
政府政策將直接引導資源分配，為趨勢產業提供資金、技術和市場支持，例如全球紛紛推出減碳目標及補貼政策，推動風能、太陽能、儲能技術等再生能源發展；為推動電動車，有些國家提供購車補貼、減稅，以及充電樁等基礎建設，加速市場滲透率。
步驟2》新產品占公司營收比重須達20%
產業趨勢股大多出現在歐美品牌廠，這些公司具備穩定的定價能力與資源優勢，並且是整體產業鏈中的推動者，易受到市場關注，因此股價通常表現較佳。相對而言，台股多以代工為主，部分產品分布較廣，因此要成為趨勢主要受惠股，新產品必須具有一定的營收占比，而非僅僅依賴題材炒作。
若新產品營收占比不高 對整體獲利拉升有限
「如果在產業趨勢中，新產品在一家公司營收占比不到10%，縱使具備高度成長性，對公司獲利的拉升效果將有限。」Kelvin說。
以電動車充電樁為例，台達電（2308）在該領域的市占率約為10%以上，位居全球前5大充電樁設備商。但充電樁在其營收占比僅有個位數，因此對獲利成長的貢獻相對有限。對於Kelvin來說，若要投資充電樁受惠股，他不會把台達電視為首選。
Kelvin挑選產業趨勢受惠股時，會以新產品或新應用的營收占比20%，作為公司篩選門檻，才會將該檔股票納入觀察名單中。若營收占比較低，則該公司需為產業龍頭，擁有該領域最高的市占率，或在技術或品牌上占有領先地位，這樣才能確保未來能夠持續從產業趨勢中受益。
如何尋找各公司的產品營收占比，有以下2種方式：
方式①》財報、法說會、股東會年報
部分公司會在法說會上主動揭露，或是股東會年報或季報中的營收分布或部門資訊等項目，提供各產品或事業體的營收數字和營收占比。
方式②》券商報告
券商會針對某些公司的各個事業體進行詳細拆解，幫助投資人評估各個事業體的成長性。若要採取更嚴謹一點的做法，投資人可針對營收比率的數據，向公司求證。
若公司不主動揭露這些資料，投資人可以直接向公司發言人詢問。若資料涉及核心營運機密，公司不願公開，Kelvin則會選擇放棄這類公司，避免依賴不準確的資料來評估公司營運前景，進而影響目標價預測模型。
對於Kelvin來說，高營收占比代工公司在相關領域或產品有一定的耕耘與技術積累，只要能夠搭上這波產業趨勢，並對原有產品加以創新突破，未來受惠程度將具備加乘效益。投資這樣已具備有技術、市占的公司，長線來看更能穩中求勝。
假如一家每股盈餘（EPS）為1元的公司，在不考慮成本、匯差、稅率等其他因素下，受惠趨勢的新產品的營收占比30%，當新產品出現20%的成長性，其整體EPS成長性有望成長6%（＝1×30%×20%）。雖然這樣的成長性乍看不高，但公司其他占比70%的產品僅需貢獻6%的成長（1×70%×6%＝4.2%），將能對公司整體達到雙位數成長（6%＋4.2%＝10.2%）。除了新產品驅動獲利大幅成長，更可能帶動評價提升，推動股價上漲，形成所謂的「戴維斯雙擊」，股價往往將獲得比單純獲利成長更大的漲幅。
步驟3》從2重點觀察產品的實質營收貢獻
產業趨勢股往往因新題材的爆發應用，對未來勾勒出無限想像，以「本夢比」帶動股價水漲船高。當股票空有題材，若未來沒有實質營收貢獻，很難支撐獲利動能，股價容易淪為資金炒作，曇花一現，就是大家口中常說的題材股，而非趨勢股。
Kelvin表示，當新技術剛推出，相關公司多半僅在試單、送樣階段，很難有實質營收貢獻，若觀察到公司第2年的新產品營收沒有爆發性成長，代表技術還不成熟或是市場需求不夠明確，他會直到確認新產品能貢獻顯著獲益時，才願意考慮投資。
當確定產業大趨勢成形，而非侷限於前期的資金炒作階段，Kelvin寧願慢了幾步，也不願冒太高的風險而進場，直到看懂趨勢後才會願意投資，縱使慢幾步，仍然會有不錯的報酬回報。
那麼，如何確認趨勢的新產品，為公司帶來實質貢獻？可觀察以下2重點：
重點①》營收顯著成長
如果新產品在市場上獲得認可，第2年的營收增長往往會非常顯著，因為第1年的基期較低，新產品項目通常會出現50%～100%以上的成長，這可能意味新產品的市場趨勢已經成形，還顯示其具備強大的爆發潛力。
重點②》市場需求穩定
並非所有新產品都會出現爆發式的成長，因為舊有產品通常在價格上占有優勢，可能會阻礙新產品的推廣與滲透。然而，如果新產品能夠維持2年、3年穩定的10%～30%增長，這代表新產品已經成功穩定地滲透到市場中，並具備持續的需求。
範例1》鋰電池模組廠——AES-KY
Kelvin長期追蹤電動自行車產業，持續觀察其中關鍵零組件的鋰電池模組大廠——AES-KY（6781）。
除了電動自行車鋰電池模組之外，AES-KY的資料中心備援電力模組（Backup Battery Unit，BBU）產品，在2021年～2023年營收占比從20%提升至39%，BBU營收CAGR超過30%（詳見圖1）。
然而，由於電動自行車市場營收占比超過60%，且市場銷況疲弱，Kelvin僅對其進行觀察，並未深入研究與投資。
從公司產品營收占比變化 嗅出潛在商機
直到2024年中，從國內外券商報告中發現，AES-KY的BBU事業營收占比已經突破50%。進一步研究後，發現這是由於電動自行車市場持續衰退，而BBU事業則在持續成長。此時，公司的營收結構已經發生顯著變化，且考慮到電動自行車市場衰退的空間有限，BBU的成長潛力仍然強勁，再加上股價處於相對低檔，Kelvin決定進一步關注，發現因應AI資料中心追求減碳與運算效率的需求下，體積較小、充電效率更高且更環保的BBU電池，更能符合相關客戶需求，可望進一步提升BBU產品的滲透率。
當市場尚未留意這一變化，股價並未立即反映，Kelvin趁低檔時布局，直到市場傳出輝達GB200伺服器將BBU從選配升級為標配的消息，帶動AES-KY股價快速上漲。雖然BBU成為GB200的標配傳言未經官方證實，且不見得成真，卻顯示市場對BBU在未來AI伺服器擴增應用的高度期待，由於Kelvin提前嗅到BBU的商機，他成功在低檔布局，獲得了一波不小的波段獲利。
範例2》不斷電系統廠——碩天
人工智慧（AI）伺服器的需求將使得用電大增，包含電源、散熱、綠電儲能等產業股票，已受資金追捧大漲，Kelvin研究後發現，AI用電大增可能造成供電不穩進而增加不斷電系統（UPS）的需求，使他將投資目光投向不斷電系統廠。
UPS雙雄旭隼（6409）跟碩天（3617），兩者高階或用於資料中心的UPS營收占比，差異不大，約在30%左右。由於碩天的成長性高及股價估值低，Kelvin最後選擇深入研究碩天。根據碩天在法說會的資料顯示，資料中心電源管理產品，從2020年營收占比17%，到了2023年成長至29%、2024年擴大成長至30%（詳見圖2），且觀察到該產品2020年～2023年的CAGR達30%，且產品毛利高達55%～60%，吸引他持續關注並伺機布局。
除此之外，公司不斷精進自己的成本控管能力，讓公司的毛利率愈來愈高，並將資源放在較有效益的地方，不斷擴大其競爭優勢，帶動近年獲利呈現爆發性成長。
AES-KY和碩天都是擁有既有產品，且產品已能實質貢獻獲利的公司，隨著產業趨勢的加乘，未來有望大幅成長。相較於那些尚未有實質獲利貢獻的公司，儘管其趨勢新產品的題材具備相當吸引力，Kelvin仍會選擇那些已有穩定獲利的公司進行投資。
當這些產業趨勢股，不僅是一次性或階段性的訂單爆發所帶來的短期受惠，而是擁有技術壁壘或核心競爭力，能夠實現2～3年以上的雙位數成長時，像是提供台灣中小企業數位轉型與雲端需求的宏碁資訊（6811），或是提供資安服務的安碁資訊（6690），因為擁有較長的產業賽道，Kelvin會將其納入核心持股清單，並在股價處於低檔時進行布局，從中獲得未來長期成長的回報。