股票投資術
台股狂飆、殖利率不到2%！專家：AI顛覆「除權息行情」暗藏3大風險
撰文者：玩股網／玩股華安 更新時間：2026-06-17
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圖片來源：達志影像
摘要
台股創高，AI抹平淡旺季，殖利率跌破2%恐令除權息行情失靈。面對外資放空避險與籌碼過熱，應嚴守技術停損停利紀律。
2026年，將是台股「殖利率」相當低的一年，4月初公布的台股平均殖利率還有大約2.6%，但從4月初到現在，指數又多漲了快4成；這樣一換算，現在的殖利率已經掉到2%以下。
以6月4日加權指數收盤4萬5,677點來看，本益比大約34倍、股淨比大約4.6倍。AI帶動的需求確實強勁，這點大家都知道；但股價，已經跑得遠比公司實際賺到的獲利還要前面一大截。也正因為如此，今年的除權息行情，恐怕不會像過去那麼順利。
「績優定存股」封測族群，股價狂飆後殖利率剩1%
這波行情裡最讓人跌破眼鏡的，絕對是「封測族群」。
回顧過去2016到2025這10年，封測股因為現金殖利率長年維持在5%以上、股價又穩，一直都是存股族的心頭好，是名副其實的「績優定存股」。
沒想到今年在主動式AI助理（AgenticAI）帶動CPU爆發，加上ASIC需求大噴發的雙重加持下，這群大象居然跳起舞來、漲勢極度凶猛！矽格（6257）、頎邦（6147）、力成（6239）、欣銓（3264）今年股價狂噴之後，殖利率通通被墊到只剩1%出頭。
不過，用少少的股息來換取股價翻倍，手上有持股的人早就賺翻了。像是頎邦不到三個月就狂飆500%，在這種史詩級的價差獲利面前，現金殖利率是多少，早就不是大家在乎的重點了。
那除權息行情，還在嗎？先看季節性
談到除權息，市場焦點總少不了鴻海（2317）與廣達（2382）這類指標權值股。歷史統計顯示，廣達與鴻海在除權息前夕發動拉抬的機率分別高達9成與8成，常吸引大批買盤提前一個月進場卡位，藉此賺取波段價差。
身為電子代工大廠的廣達，往年平均殖利率高達5.5%；然而隨著今年股價水漲船高，以今日收盤價404元計算，殖利率已面臨修正，僅剩3.74%。雖然其下滑幅度不若封測族群劇烈，但在高殖利率誘因減弱的背景下，往年的除權息行情今年是否會如期上演，投資人恐怕得審慎衡量。
就資金面來說，除權息行情的邏輯還在：台股除權息高度集中在7月、8月，旺季資金確實容易在6月就開始把指數往上墊。把近10年（2016Ｓ年～2025年）加權指數逐月攤開來看：
圖片來源：玩股網
6月平均+2.04%、7月平均+1.77%，上漲機率都高達80%，是進入除權息旺季最甜的一段；8月平均+0.23%、上漲機率70%，多頭氣氛延續；除權息熱潮退去後的漲多拉回，再疊上國際股市9月本就偏弱的季節性。除權息旺季時，因為股票將陸續除息，台指期會「先行」扣掉這些權息點數，於是台指期與現貨之間會出現明顯逆價差。
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