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    Smart智富月刊318期

    帕蘭泰爾投資價值何在?

    撰文者:林子揚 2025-02-01 瀏覽數:60,077
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    不只是政府需求,帕蘭泰爾也能幫企業客戶做AI分析、推測未來可能發生的大事件,讓客戶可提前預做準備。雖然多年來政府客戶的營收一直遠大於企業客戶,即使政府客戶的客源穩定,但政府客戶的數量是有限的,遠少於企業用戶的數目。長期的企業客戶較少,這代表產品並無法獲得大型客戶的信賴。

    該公司管理團隊也意識到這個嚴重的問題,已在進行大幅的努力並初具成效;它的美國商業客戶群在過去1年中從181家成長到321家。光在美國,這樣的大型企業就有數千家,對它而言是一塊極待開發的處女地。

    2024年,公司更和微軟(Microsoft,美股代碼:MSFT)、OpenAI和甲骨文(Oracle,美股代碼:ORCL)這幾家橫跨雲端、AI、大型企業領域的重量級夥伴進行策略性合作,協助把它的產品推向更大的企業市場。

    帕蘭泰爾和美國政府高層,特別是泰爾與共和黨、美國右翼政治人物關係絕佳。早在無人看好川普(Donald Trump)時,泰爾就是川普競選第1任總統時的主要大金主之一,一如川普競選第2任總統時馬斯克(Elon Musk)的角色。

    2021年,泰爾在海湖莊園將他的徒弟、現任的美國副總統范斯(James David Vance)介紹給川普。這樣子的人脈和關係,在美國企業中,無人能出其右,這也是公司商業帝國的基石,以及最重要的資產——因為他關係網中的許多人,都將在下屆政府中擔任官員或顧問職位。川普更在2024年12月任命帕蘭泰爾高級顧問赫爾伯格(Jacob Helberg)為美國國務院負責經濟成長、能源和環保政策的國務次卿。

    就美國政府,特別是國防部的標案,帕蘭泰爾幾乎沒有夠分量的對手。一來是供應商的進入門檻非常高,除要有極可靠的政商人脈,廠商和員工都需經過國安層級的忠誠考核、可靠和安全度審核,還要有多年的實戰經驗成績證明。隨著全球地緣政治風險愈來愈高,公司的AI技術分析在新式武器上會有很多發揮的地方,加上與美國政府關係密切,未來不愁沒有新訂單。

    不過,因為與軍方往來密切,也讓這家公司蒙上神祕的色彩,即使未來營運前景亮眼,即使與美國軍方達成某種共識,也不見得能大幅擴張公司的規模,這表示營收不可能也不容易突然暴增。

    帕蘭泰爾在2024年整合Anduril的自主軟體Lattice,提供國安方面的AI服務;Anduril則把反無人機防禦系統與OpenAI的先進AI模型結合,共同致力於與空中威脅相關的美國政府合約。SpaceX和帕蘭泰爾早在20年前就贏得來自政府的大型公共合約。

    帕蘭泰爾和Anduril正與數十家科技同業籌組聯盟,包括SpaceX、OpenAI、自駕艦艇業者Saronic及AI數據公司Scale AI,合作競標國防合約。目標是顛覆長期寡占國防合約的局面,尋求從洛克希德馬丁(Lockheed Martin,美股代碼:LMT)、雷神(Raytheon,美股代碼:RTX)和波音(Boeing,美股代碼:BA)等傳統主要承包業者瓜分每年高達8,500億美元的國防預算。這個聯盟將匯聚矽谷一些最有價值企業的勢力,利用創新的科技產品,聚焦於生產較小型、成本較低、自動操控的武器,為美國供應先進的國防和武器,以及更具效率的武器生產方式。

    小檔案_林子揚

    學歷:東吳大學電算系、中華大學電機工程碩士
    經歷:微軟、埃森哲、惠普、英特爾等企業,負責伺服器、筆電、平板、手機產品開發,以及大型專案執行管理
    現職:美股專職投資人
    著作:《超級成長股投資法則》、《10倍股法則》等三十九本著作



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