目前27.5元（2022年初的低點）～28.5元（「彭淮南防線」）間是最多機構預估的價位，甚至有媒體喊出25元（「廣場協議」後新台幣曾出現的歷史最低價位）的超驚悚價位。個人以為大可不必自己嚇自己，長久以來，匯率向來就是最難以預估的財經數據，因為匯率高低不單是經濟問題，更是政治或政策問題;經濟問題尚可預估，政治或政策問題就無從預估起了，但投資人不妨觀察離岸新台幣走勢作為參考。有媒體曾提到4月初就有對沖基金嘗試性「操作」新台幣，如圖1所示，4月初離岸新台幣確實有一波升幅，但是不是對沖基金所為？就不得而知了。
保險業基本面穩健
股價跌幅應為短期震盪
匯率向來是兩面刃，新台幣升值自然是幾家歡樂幾家愁。對以出口導向為主的台灣而言，更是擔心對經濟的衝擊。
有媒體與法人預估，新台幣每升值1%，對晶圓代工廠的毛利率影響約0.3%～0.5%、半導體產業約0.4%～0.7%、電子下游0.1%～0.2%、網通產業0.5%～1%，傳產業也約在0.2%～0.4%之間（以上數據來源:5月5日經濟日報）。實際的影響還是要看該公司主要的出口對象，如果出口對象為美國企業，受影響自然較大，反之出口對象非美企業，受影響程度自然較小。此外，應留意該公司是否有做匯率避險，產業別倒不是關鍵。
金融業雖不做出口，卻也是這波匯率驟升的重災戶，尤其保險業者多持有大量的美元資產，這波新台幣狂升10%，保險業帳上等於就匯損了10%。再加上4月以來，股、債市也紛紛下跌，更讓許多保險業者帳上出現大幅虧損。不過這些業者是真的虧損？還是只是帳上數字（未實現損失）而已？
依金管會規定，台灣保險業者將於2026年起全面施行IFRS17（International FinancialReporting Standards，國際財務準則第17號公報），多數業者都已提前因應。IFRS 17中有3項重大變革將對保險業產生重大影響:
變革1》現行保險業收入於收取保費時認列，在扣除準備金及相關費用後認列利潤，但未來須排除儲蓄組成部分並逐期認列。
變革2》現行負債面採以「鎖定利率」（Lock——in）方式衡量，未來須以「現時利率」衡量。
變革3》現行股票、基金、債券等資產以「覆蓋法」（簡單來說就是只算已實現的，未實現的不算）認列損益，未來須用市價評價。總括來說，IFRS17對保險業的衝擊就是「損失要馬上認列，利益要逐期分攤」，這意謂只要股、債、匯任一市場有較大波動，保險業的財報就會很難看。
實際上，保險業者的投資多屬於長期持有，但為因應IFRS17必須以公允市價實時認列，導致一時間帳上很難看，但這多數都不會真的實現，這波的關稅與匯市震盪，對保險業者可說是無妄之災，股價受到拖累。
以基本面來說，保險業者其實相當強健。由於投資市場震盪，許多投資人轉而購買相對穩健的保險商品，讓許多業者今年以來保費收入大增。根據壽險公會統計，今年前4月整體壽險業新契約保費收入年增率高達44.2%，6大壽險公司中，國泰人壽與凱基人壽甚至成長超過50%以上（詳見表1）。外資法人很清楚這些問題，於是從4月底以來就一路大幅買進金融股，投資人不妨也多留意，擇優撿便宜。（本文作者為南臺科技大學財務金融學系助理教授）
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