「It was the best of times, it was the worst of times.」（這是最好的時刻，也是最壞的時刻）。動筆寫本文時，筆者腦中想到的第一句話正是19世紀英國大文豪狄更斯（Charles Dickens）知名作品《雙城記》（A Tale of Two Cities）中開場白的名言，恰恰正好形容當前的市場狀況！
筆者之所以這麼說，完全取決於投資人此刻的心態：樂觀者認為「最壞時刻已過，黎明將至」；悲觀者認為已公布的國家，尤其重要國家普遍稅率都高於預期，台灣可能也不會有好結果。正因為如此，積極者認為此刻是開始布局的好時機，悲觀者認為是不是該先退場觀望？看到這裡，讀者或許會認為有說等於沒說……，且讓我們先回顧近來的情況，大家再做判斷。
美國總統川普（Donald Trump）的關稅歹戲拖棚、延宕數個月，截至7月16日，包含台灣在內的多數國家，至今最後關稅稅率懸而未決，吊足全球投資人的胃口，讓許多投資人進退兩難。原本川普按下的暫停鍵應該在7月9日重新啟動並公布最後結果，但實際上只有少數國家已公布（4月2日公布的名單有185國被課稅，至7月16日僅25國已公布）。
即便已公布的國家，川普又說仍有改變的可能！例如印尼4月2日公布時關稅是32%，7月7日公布時說維持32%不變，7月16日又降為19%。越南也是從一開始的46%，先降為20%，但又傳出可能再降至11%。川普宣稱8月1日前都還有轉圜餘地（意思是關稅談判延至8月1日），但不少人認為川普可能又會變，因為之前他也信誓旦旦地說，7月9日將是最後期限！
雖然川普反反覆覆讓各國莫衷一是，但換個角度想，川普關稅一延再延，不就說明川普還願意談，願意談就還有轉圜餘地。事實上，就已公布國家的結果來看，多數國家關稅都是愈談愈低，正說明這一點。就如川普唯一著作《交易的藝術》（Trump：The Art of the Deal）一書中提到的幾個關鍵：大膽的目標（Think Big） 、給對手壓力（Push the Other Side Hard）、不掀底牌（Don't Show All Your Cards）、永遠保留談判空間（Always Leave Room to Negotiate）等，都在這次的關稅談判中表露無遺！
從悲觀的角度來看，與美國關係最好的英國、最有談判籌碼的日本，與最接受美國條件的越南，最後的結果都不盡人意，更不用說最倒楣的巴西，因為政治問題被川普硬加了40%的稅，都說明了與美國談判，貿易條件不是絕對的談判籌碼，川普個人的喜好、厭惡可能更是談判的關鍵。
英國雖與美國向來是兄弟之邦，英國也是少數對美有貿易逆差的國家之一，甚至對美國的進口品也向來幾乎都是零關稅，最後還是被課了10%的關稅。巴西同樣對美是貿易逆差，只因為川普要挺自己的崇拜者——前巴西總統波索納洛（Jair Bolsonaro），以巴西侵害人權為理由，狠狠將巴西關稅由10%大幅提升至50%，當然真相是否如此？只有川普自己知道。不少專家認為，多少也與巴西與中國愈走愈近不無關係。尤其川普曾揚言「與金磚靠攏、採取反美政策的國家，一律加徵10%關稅」，川普的動作或許旨在「殺雞儆猴」。
2項關鍵原因加持
美股仍具向上動能
投資人最關心的自然還是接下來的投資該如何操作？一如過去幾個月筆者在文章中都提到，美股與科技股是投資不可或缺的標的，事實上美股及輝達（NVIDIA），乃至於台積電ADR股價也都紛紛創下歷史新高，即便如此，美股今年以來漲幅仍明顯落後大部分國家。