人工智慧（AI）浪潮來襲，人人都在談AI。從晶片大廠到雲端服務供應商（CSP），AI相關族群的股價早已飆出一波驚人漲勢，讓人不禁聯想起2000年的「網路泡沫」（dot-com bubble）。AI，是空虛的泡沫嗎？
無論美系或國內法人，都給出了否定的答案。摩根資產管理預估，美國前5大CSP（編按：微軟（Microsoft，美股代碼：MSFT）、Google（母公司為字母控股（Alphabet），美股代碼：GOOG、GOOGL）、亞馬遜雲端運算（AWS）、Facebook母公司Meta（美股代碼：META）及甲骨文（Oracle，美股代碼：ORCL））2025年資本支出共計可達3,470億美元，2026年、2027年則將繼續積極的投資節奏，資本支出分別攀升至4,220億、4,670億美元。摩根也估計，標普500指數中的科技公司，2026年、2027年獲利都將取得20%以上的正成長，遠高於標普500指數整體的10%至13%。
AI的需要面亦在升溫。美國人口普查局《商業趨勢與展望調查》（BTOS）顯示，許多行業將AI導入營運流程，未來半年，資訊業對AI的採用率仍居首位，專業技術與金融保險業緊隨其後，教育服務、房地產與行政管理等業別也將顯著加快導入腳步，這意味著AI應用正由科技業向實體經濟全面滲透。
是故，相較於2000年的Internet（網際網路）造夢風潮，現今AI族群的上漲聲勢，具備更為扎實的基礎。貝萊德全球科技團隊主管兼董事總經理Tony Kim如此解讀：「科技股的強勢表現並非在重演過去的泡沫，而是市場基於企業的穩健獲利能力及結構性主導地位，在給予重新評價（re-pricing）。」