內需型產業是中國主流

心理面》反應過頭而超跌　勿低估市場修復危機的能力

其次，就心理面分析，中國是一個封閉的股市，資金流動也相對封閉，國際股市對中國有影響，但是心理層面的影響更相形落後。例如，中國股市與香港股市同樣的股票，中國的本益比都比香港的低了，因為中國大陸的機構投資人、一般投資人比較不成熟。

但斌分析，現在中國股市是超跌，國內反應過火了，從1,000點漲到6,000點，然後一下來又跌掉2/3，把很多人嚇死了，等到一段時間後，又會再漲回來了。「我覺得不會太久，全世界的股市很少有幾個月的時間跌掉50%以上，這代表著下一波的機會，像民國79年台灣從1萬2,000點下來，之後再攻一波。」他說。

但斌解釋，中國股市現在就像以前台灣大崩盤的狀況，只是表現形式不同，卻是同一個概念。而現在中國股市面臨的，是「大小非減持」的壓力。

所謂的大小非減持，簡單說，就是國有企業的股票、法人持股籌碼的釋出，造成市場的恐慌性賣壓。

但斌預期，未來中國政府是否有意做多股市，觀察的指標將是中國何時推出融資、融券、指數期貨等新的措施。他說，如果指數期貨一出來，會是以100檔股票或300支股票為標的物，等於很多錢去追很少的股票，這就像變相「縮融」，也就是縮小股票供給，會讓這些做為標的物的藍籌企業再漲一波。

最重要的是，股市是螺旋上升的，人類有危機，但修復危機的能力很強。當股市好的訊號出來，大家又會一窩蜂的跟進，這種投機的事情少不了的。而且中國人愛賭，所以指數期貨、融資融券出來的話，肯定會再漲一波。

但斌指出，就像巴菲特說的，別人恐懼時，就該貪婪，現在是可以慢慢買的時候了。