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    Smart智富密技第78期

    搞懂財報關鍵數字 存對好股穩穩賺

    撰文者:許家綸2015-07-25
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    你可以這樣練習4

    用本益比計算價格區間

    判別市場給予公司的本益比評價區間,最簡易的方法就是從歷史數據觀察,在扣除極端值後,便能得出。

    Step1 用「河流圖」觀察本益比變化

    延續「你可以這樣練習3」的範例,接著點選左欄的➊「企業價值評估」→➋「本益比河流圖」(編按:需加入免費會員才能使用),數據資料一樣採➌「近8年」、➍「合併」,即可發現在扣除最高23.7倍及最低8.7倍的極端狀況後,公司股價約莫在11.7∼20.7倍本益比間波動。

    Step2 用本益比推估便宜價、昂貴價

    以過去4季累積EPS 4.9元作為計算基礎,在乘上11.7∼20.7倍本益比後,得出約57.3元(=4.9×11.7)∼101.4元(=4.9×20.7)的便宜及昂貴價格區間,若在股價跌到57.3元之下買進,風險較低。

    你可以這樣練習5

    用現金股利殖利率判斷買點

    為最簡易判斷買點的方法。若公司除了配發現金股利外,也有配發股票股利,可參考以下計算方法:

    Step1 若公司僅發放現金股利時

    以電子通路商華立(3010)為例,其過去5年平均現金股利為2.92元(即〈3.3+3+2.5+2.3+3.5〉/5,股利查詢方式詳見「你可以這樣練習1」Step4),分別除以5%、6.25%現金股利殖利率,得出便宜價為46.72元、合理價為58.4元,而目前(2015.07.14)股價51.6元,代表股價介於便宜價及合理價之間。

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