提醒一下,這個Delta 一定要用券商造市單的「委買隱含波動率」去算,才比較準、才具參考價值,但有的券商是用股票的歷史波動率去算,這樣可能失準。
有的網友說:「我照你的方法去做啦,我是看多的,但買完兩邊之後,為什麼股票愈跌、我賺愈多,但股票愈漲、我賠愈多,和我預期的方向剛好相反?」小哥認為,這個網友的Delta一定算錯了,因為他用券商提供的錯的Delta數字。怕錯的權友,可以參考「元大點金靈環球通」的版本,這個版本的數字算是準確的。如果還擔心用Delta算不準,就用實質槓桿的公式來算吧。
其實雙買策略除了在大事件前、你不確定大漲或大跌時可以使用之外,若你盤中買了單邊的權證,帳面已出現獲利,因為權證不能當沖,你買另一邊進行「鎖利」,計算的方法也是一樣;現在個股盤中震盪幅度變大,所以適時鎖住獲利是必要的操作模式。
尤其市場波動劇烈的時候,更是使用這個策略的好時機。因為權證的交易成本在各樣金融商品裡算是很低的,我看市場上用鎖單買兩邊的人,幾乎沒有賠過大錢。
鎖單也很適合用在指數型權證上,如果大盤漲500 點,你的認購這一邊賺翻了,認售只賠一半,明天大盤跌500點,你的認售權證賺翻了,你的認購權證賠一半。鎖單就是這種精髓,大漲大跌時非常適合。
低檔買認購賣認售、高檔買認售賣認購
另外,雙買策略還有一個提高報酬率的重點,在於抓準時機、分別進出場,不要同一時間內下單買進認購和認售權證,必須在低檔買認購權證、高檔買認售權證;出場時也一樣,高檔賣認購權證、低檔賣認售權證。至於如何抓時機呢?小哥提供幾個經驗:
1. 盯台指期分鐘K線:若10秒鐘內急拉20、30點,就先買認購權證,因為台指期拉了之後,股票會跟著往上走,我們就可以買在股票要跟漲之前;而台指期一急殺,就先買認售,等於賣在股票要下跌之前。隔天如何出場呢?台指期若急拉20、30點,趕快賣掉認售,等到股票跟著漲上來後,再把認購賣了。這個招式有很多大戶在用。
2. 看標的股票的買、賣盤力道強弱:比如說,標的股盤中出現大買單,趕快去買認購權證,若連續買單快要竭盡了,成交價從外盤變成內盤了,就買認售權證。
3. 觀察是否有大戶虛掛單:有些市場高手會在現股及權證市場用「兩手策略」,在標的股票較高價位的地方掛委賣單,讓自己的認購權證可以買低一些,然後把這個委賣單抽掉之後,在標的股票較低價位的地方掛委買單,讓自己的認售權證可以買低一點。若下次看到有大單掛賣,而且價格會移動的話,代表有人積極想買股票,這時你可以在股價殺低後進場買認購權證;同理,內盤有大單掛買,而且會移動的話,可以考慮買認售權證,因為大戶正想要出貨;等下殺後,再買認購來鎖單,這樣獲利的機會就可以大幅增加。