圖2▲盧布和油價同步往下掉！

盧布兌美元匯價(橘線)vs布蘭特油價(綠線)：呈現等幅貶勢單位：%  資料來源：Bloomberg

②匯率大貶，可以讓舶來品變貴，大舉抑制進口，只要進口衰退大於出口衰退，就能暫時撐住貿易順差，否則在資本大幅外逃後，若再出現貿易逆差，盧布支付體系肯定會跟著崩潰。 

不過，盧布大貶僅能治標、不能治本。俄羅斯經濟用這帖特效藥，不但不能解救病灶，反而會加速致命，這場美國連手歐洲狠砍俄國的好戲才正要進入高潮，大家不妨等著看，好戲還在後頭！為什麼？因為俄國最大麻煩是龐大的外債，按照俄國央行統計，到2014年六月底止，所有政府、企業和銀行的外債總額高達7300億美元，靠著賣油賺錢雖然還掉一些，目前外債總額仍近7000億美元，遠超過4214億美元的外匯存底。這些俄國企業和銀行發行的外債多半以美元計價，當盧布不斷貶值後，這些負債將急遽擴大，成為俄國經濟最大隱憂。外債償付在2014年底前都處於拉警報的狀態，俄國企業債是否會跳票？年底前都是觀察期，全球投資者都得屏息以待！ 

即使2014年能夠安度，2015年還有1000億美元以上的外債待還，其中有三分之二是落在15年第四季，未來若是油價不見起色，那麼俄羅斯未來一年都有償債危機，這個能源輸出大國將是新年度股市波動的最大亂源，投資者千萬不能掉以輕心。

小檔案＿愛榭克（izaax）

出生：1981年
學歷：碩士
經歷：財經部落客
現職：《Smart智富》月刊專欄作家