撰文時間：2015.9.22

多數投資人預期美國聯準會（Fed）會在9月中旬升息，期待這個影響全球股市最大的疑慮消失後，股市可漲一波。結果，大家都失望了。

美國聯準會推遲升息時程，拖到10月、12月，甚至明年再說。根據CNBC引用蘇格蘭皇家銀行（RBS）調查，美國10月升息機率僅5%、12月為35%，明年3月則攀升到60%。

就像強友在討論區發的牢騷：「我有一種『今年提早打烊了』的感覺……」真的會這麼慘嗎？

我們認為，如果是單一國家或原物料，這些跟景氣循環高度連結的標的，美國升息疑慮一天不釐清，這些標的就一天不會有所表現。習慣買單一國家或原物料標的的投資人，今年確實已經玩完，可以提早休息。

注意與景氣連動低的3大標的

換言之，如果是景氣連動度較低的標的，或許還有機會。和強基金以往的「活體實驗」精神一樣，我已經趁著近期這波下跌，出手小買了一些標的：生技（健康護理）、公用事業，以及全球市場。

近年來生技產業的大漲，靠的是美國相關法規的突破，帶來新藥上市的機會。生技股價跟景氣無關，跟新藥效果有關。人不會因為景氣不好就放棄活下去的機會，只要新藥效果好，生技公司營收好，自然會反映在股價上。

公用事業多數時候被視為防禦類型股票，但長期觀察，它走的其實就是一條慢慢領息的穩健路線，也有「走自己路」的味道；加上美國推遲升息，成長型股前景出現疑慮時，公用事業就會開始吸引資金，近期的緩步上漲就有資金尋求避險標的的味道（詳見下圖）。

道瓊公用事業指數緩步上漲

資料來源：Yahoo! Finance，2015年9月21日

至於買入全球市場基金，則是落實FBI低點「存基金」的實踐。我們認為若拉長一年來看，現在全球市場指數的價格算是相對低點。以MSCI全球市場指數為例，現在的價格距離過去一年的高點約12.3%，距離低點約3.5%（截至2015年9月22日，資料來源Yahoo! Finance），且有築底後緩步上漲的味道。我會繼續在相對低點建立部位，等景氣前景較明朗，全球股市沒有不往上走的道理。

現在，其實可以慢慢舉槍瞄準，開始找標的。

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強基金網站共同創辦人與管理者，2010年與熱愛基金投資且獲利豐碩的同好，成立「強基金」網站，希望打造一個為投資人擺脫套牢命運的純淨社群。成立以來，除了一般散戶，亦吸引不少資深投資人、理財顧問等專業人士，透過交流讓更多人共享獲利法則。

強基金團隊成員投資經驗超過20年，深知市場充滿似是而非的訊息，決定「讓績效說話」，將傳統技術分析哲學融入市場分析，獨創「FBI指標」，讓投資決策找到量化標準，而非人云亦云。尤其最愛「活體實驗」──用自己的錢實際投資，定期公布績效，視投資成果修正策略，除了2008年，每年總報酬率穩定維持6~15%。

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